作者：中期研究院 能源化工研究团队

3月初OPEC+会议上，沙特阿拉伯和俄罗斯就进一步削减150万桶原油的谈判不欢而散。3月8日，沙特阿拉伯就发动了第四次原油价格战,大幅下调其不同级别的主要原油的定价，并且降幅达到至少20年来最大，同时宣布其4月份的产量将远远超过1000万桶/日，甚至可能达到1300万桶/日的创纪录高点。然而俄罗斯并没有屈服于沙特的原油价格战，反而积极应战，针锋相对地宣布俄罗斯将会在近期内提升原油产量20万-- 30万桶/日，最终可能提升产量50万桶/日。俄罗斯宣称，俄罗斯能够承受原油价格在5年内维持在25-30美元/桶的低水平。而且在过去几年原油价格高企时，俄罗斯大大地补充了国家财富基金，目前已经超过1500亿美元，可以在长期低油价的情况下动用。因此俄罗斯足以应付长时间的原油低价格冲击。

俄罗斯这样干的底气来自哪里呢？业界普遍认为俄罗斯的石油开采成本较高，约为15-20美元/桶。而沙特阿拉伯和科威特的石油开采成本则是最低的，低于为10美元/桶。

俄罗斯原油开采已经超过100年了，大部分埋藏浅，易开采的储量已被开采。俄罗斯现在的原油生产成本为15--20美元/桶，均值约为19美元/桶左右，而在地质条件和气象条件最为恶劣的北极圈地区，生产一桶石油的成本可能高达60-70美元。不过，俄罗斯能源部副部长莫洛佐夫此前曾表示，该国石油开采的平均成本仅2美元/桶，难以开采集大陆架项目的开采成本则为20美元/桶。这可能是没有考虑到企业投资钻井资金成本与购买设备资金成本。另外俄罗斯原油生产成本较高主要是由于俄罗斯税收较高导致的，俄罗斯的在原油中的税收占原油生产成本的60%左右。这种情况的问题是，如果油价下跌，税收也会跟着下降。每桶油价格为70美元和30美元时，其税收也千差万别。在油价下跌到目前的30美元/桶的情况下，石油开采成本为14美元/桶。由于俄罗斯原油的生产成本没有把税收、运输成本、地质勘探开支和基础设施建设费用单独列明，外界很难真正判断俄罗斯原油的开采成本。

然而无论如何，以现在的油价来看，无论是俄罗斯，还是沙特阿拉伯，他们的采油成本均大大低于市场价格。如果单纯看采油成本，俄罗斯大约为4-5美元/桶，而沙特阿拉伯约为2-3美元/桶。当然，还有其他开支，如行政管理费用、管道运输费用、设备采购的资金成本、地质勘探投资等其他资本性开支。在俄罗斯，由于大部分原油采用管道运输和铁路运输，以及运输到消费地的距离和气候的影响，这部分的开支要高于沙特阿拉伯。当然这部分成本占比不高，而且如果去掉税收，成本不会出现根本性的差异。

图1：俄罗斯原油出口数量

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