上周等到今天Leopold Aschenbrenner的Situational Awareness LP 26年Q1持仓

来源: 于 2026-05-18 10:07:54 [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次

以下是为你合并整理后的 Situational Awareness LP 2026年Q1持仓深度解析报告。报告结合了官方SEC最新披露的精确数据与市场核心投资逻辑，采用了更具可读性的结构化排版。

Situational Awareness LP · 2026年Q1持仓深度解析报告

报告日期：2026年5月18日（SEC正式提交日）

数据截至：2026年3月31日（Q1季度末）

一、 核心数据概览

  • 管理资产规模（AUM）：$13.68 Billion（约136.8亿美元），较 2025年Q4 的 $5.52B 实现了 148% 的爆发式增长。

  • 持仓标的数量：约 42 个（含拆分的期权组合）。

  • 前十大持仓集中度：72.66%（维持高度集中、高确信度的投资风格）。

二、 核心投资逻辑：“杠铃策略”

本季度 Leopold Aschenbrenner 展现了极具进攻性的“做空半导体芯片 + 做多物理基础设施”的硬核杠铃策略。

核心逻辑：AI 算力需求爆发是必然趋势，但上游半导体/芯片层面的供给已经面临过热风险，且市场估值过高，因此通过巨额 Put（看跌期权）锁死下行风险。相反，真正能卡住 AI 脖子的结构性瓶颈，正在向下游的电力特许权、物理数据中心与算力基础设施转移，这部分资产将沉淀极高的超额收益。

三、 多头持仓与加仓布局（AI基础设施 / 电力 / 矿场）

多头阵营全面倾斜于能够提供即时电力和数据中心容量的标的，尤其是将比特币矿场转型为 AI 数据中心的资产：

股票代码 企业名称 / 持仓类型 2026年Q1 持仓市值 季度主要动作与备注
BE Bloom Energy ~ $8.79 亿 旗舰多头重仓。用于对冲传统电网电力结构性短缺的核心清洁能源股。
CRWV CoreWeave ~ $5.56 亿 大举加仓。AI 算力托管云的核心头部力量。
IREN IREN Limited ~ $4.01 亿 核心基础设施长仓，矿场向 AI 数据中心转型的典型。
CORZ Core Scientific ~ $3.89 亿 核心 AI 物理基础设施长仓。
SNDK SanDisk Corporation (Calls) ~ $3.88 亿 - $7.24 亿 新增看多期权。通过衍生品保留对特定闪存/存储硬件环节的杠杆敞口。
TSM Taiwan Semiconductor (Calls) ~ $3.55 亿 新增看多期权。在做空芯片大趋势下，少量保留对台积电先进制程的局部看多。
APLD Applied Digital ~ $3.20 亿 高确信度多头，专注于 AI 高密度托管与物理数据中心。
CLSK CleanSpark, Inc. ~ $9,051 万 疯狂加仓。本季度大举买入 1,064 万股，加仓幅度高达 +648%。
RIOT Riot Platforms 持续加仓 进一步扩大在电力资源丰富的矿场类资产的底层布局。

四、 空头对冲防线（巨额半导体 Put 期权）

为了防范半导体周期性见顶及硬件过滥，基金本季度建立了一道极其庞大的空头防御墙：

  • SMH Put (VanEck半导体ETF看跌期权)：市值约 $20.4 亿美元（新增 533 万张合约），位列第一大对冲头寸。

  • NVDA Put (英伟达看跌期权)：市值约 $15.7 亿美元（新增 899 万张合约），大手笔做空高估值芯片龙头。

  • ORCL Put (甲骨文看跌期权)：市值约 $10.7 亿美元（新增 729 万张合约）。

  • AVGO Put (博通看跌期权)：市值约 $10.1 亿美元。

  • 其他主要 Put 标的：

    • AMD Put：~ $9.69 亿

    • TSM Put (台积电看跌期权)：~ $5.35 亿（与 TSM Call 形成配对，但看空规模远大于看多）

    • ASML Put：~ $4.94 亿

    • INTC Put (英特尔看跌期权)：~ $1.59 亿

    • 其他还包括 Micron、Corning 等硬件与光纤/材料公司的 Put 组合。

五、 清仓与调仓动作

本季度进行了剧烈的行业轮动，果断清退了不符合当前“物理瓶颈论”或相对边缘化的标的：

  • Intel (INTC) Calls：100% 完全退出（此前曾重仓看多英特尔，本季度彻底反手，全清 Call 并反向开 Put）。

  • Lumentum Holdings (LITE)：100% 完全清仓（清空全部 130 万股光学硬件持仓）。

  • EQT Corporation (EQT)：100% 完全清仓（清空全部 248 万股传统天然气能源持仓）。

  • Cipher Mining (CIFR)：100% 完全清仓（清空全部 1,047 万股，在矿场股中做出了精准的去留筛选）。

  • Tower Semiconductor (TSEM)：100% 完全清仓（清空全部 72.3 万股）。

  • Coherent Corp. (COHR)：100% 完全清仓（清空全部 48万 股）。

六、 官方原始文件参考

如需核对具体股数变动、行权价细节或历史对比，可直接访问 SEC 官方原始 13F 申报页面：

SEC Edgar · Situational Awareness LP 原始持仓文件