根据路透社报道 FA NVDA AMD

2026年2月2日，路透社发布了一篇重磅独家报道，详细披露了 OpenAI 与英伟达（NVIDIA）之间日益紧张的关系。这篇报道在金融和科技圈引发了剧烈震荡。

1. 报道核心：OpenAI 的“不满意”
路透社援引 8 位知情人士的消息称，OpenAI 认为英伟达的 GPU 在推理（Inference）——即 AI 模型实时生成答案的阶段——表现未达预期：
速度瓶颈： OpenAI 员工反映，英伟达的硬件在处理复杂的编程任务（Codex/GitHub Copilot 背后模型）和 AI 间通信时，生成答案的速度太慢，无法满足用户对“即时响应”的极致追求。

架构缺陷： 报道指出，英伟达的 GPU 依赖外部显存，而推理任务更需要片上显存（SRAM）。相比之下，Groq、Cerebras 等初创公司的芯片，以及谷歌的 TPU，在推理效率和延迟上表现更好。

10% 替代计划： OpenAI 已经制定计划，未来要将其 10% 的推理算力需求转移到非英伟达硬件上。

2. 两巨头关系的“裂痕”
报道还提到了一个关键的财务细节：
投资停滞： 英伟达原计划向 OpenAI 投资高达 $1000 亿（以获取股份并捆绑硬件销售），但由于双方在产品路线图上的分歧，这笔交易的谈判已经陷入停滞。
公开“公关战”： 报道出炉后，Sam Altman 立即在 X 上发文“灭火”，称英伟达拥有“世界上最好的芯片”，并称关于不和的传言是“疯狂的”。黄仁勋也回应称两家关系依然稳固。但路透社的信源通常非常硬核，市场普遍认为“裂痕”已经产生。
3. 对投资（AMD / MU / NVDA）的启示
这个消息对 AMD： 利好。 路透社提到 OpenAI 已经在秘密测试 AMD 的 GPU 作为替代方案。如果英伟达在推理市场丢掉份额，AMD 是最直接的受益者。

对 MU（美光科技）： 双刃剑。 利好面： 推理任务需要极高性能的内存。如果 OpenAI 追求更快的推理速度，会对 HBM（高带宽内存）产生更迫切的需求，美光是核心供应商。
利空面： 如果市场开始怀疑英伟达 GPU 的统治力，作为英伟达“挂件”的 MU 可能会遭遇短期的情绪杀跌。
对 NVDA： 这是一个估值杀手。英伟达目前的超高估值建立在“无敌”的基础上。如果大客户 OpenAI 开始公开质疑其推理性能并寻找替代品，意味着英伟达的护城河正在从“全面统治”退化为“仅限训练统治”。

操作策略
鉴于这个路透社报道的余波还在发酵，AMD 今天的财报（ER）将变得极其关键。如果 AMD 在财报中确认了与 OpenAI 的合作进展，AMD 股价可能会无视大盘压力直接起飞

这也是 NVDA 昨天今天回调。 MU AVGO今日回调的原因。