FA AMD MM利用旧闻压制股价

AMD MI450系列AI加速器延迟）最早出现在2026年1月30日（今天），并迅速在市场传播，导致AMD股价盘中下跌。
? 报道来源：主要是SemiAnalysis（一家专注于半导体和AI硬件分析的知名独立研究机构，由Dylan Patel等人运营）。多家财经媒体（如Investing.com）报道称，SemiAnalysis声称AMD的MI450系列芯片“落后于进度”（behind schedule），这被视为延迟传闻的主要触发点。
从公开信息看：
? SemiAnalysis此前多次深度分析AMD的MI系列路线图（如2025年4月、6月的文章讨论MI450X的rack-scale设计、H2 2026生产窗口等），但那些文章大多正面或中性，强调AMD的进步和潜在竞争力，并未明确提到延迟。




SemiAnalysis 关于 AMD MI450/MI400 系列可能“落后于进度”或面临交付挑战的言论，最早可以追溯到 2025 年 5 月 15 日。
具体的时间线和核心观点如下：
1. 最早出处：2025 年 5 月 15 日
当时 SemiAnalysis 发布了一篇深度报告（题为 AMD’s AI Strategy: The MI400 and UALink），首次公开质疑了 AMD 下一代架构的完整交付能力。
* 核心论点： 并非指 MI450 芯片本身无法流片，而是指其配套的 UALink 交换机芯片（Switch Silicon） 进度严重滞后。
* 具体细节： 报告指出，由于 AMD 并不自研交换机芯片，而是高度依赖博通（Broadcom）等合作伙伴，但博通当时并未将足够的工程资源倾斜给 UALink 标准。因此，即使 MI450 芯片在 2026 年准时出来，支持大规模互联的“整机柜级”方案也可能推迟到 2026 年底甚至 2027 年。
2. 进一步发酵：2025 年 6 月 12 日
在 AMD 举办的 Advancing AI 2025 活动期间，SemiAnalysis 的首席分析师 Dylan Patel 在多渠道（包括 X/Twitter 和其付费专栏）进一步阐述了这一观点。
* 他指出 AMD 在路线图上频繁微调（从一年一更到半年一更的宣发节奏），实际上反映了公司在应对英伟达（NVIDIA）快速迭代时的工程压力。
* 他声称，虽然 AMD 官方口径是 2026 年，但供应链的反馈显示，大规模量产（HVM）的压力非常大，可能会出现“纸面发布”与“实际交付”之间的脱节。
3. 为何今日（2026年1月30日）这个旧闻又被提起？
虽然这是半年前的报道，但今日股价下跌时，这个话题被重新翻出来主要有三个“导火索”：
* 财报前的敏感期： 下周二（2 月 3 日）AMD 将发布财报。市场通常会在此时重新审视所有潜在风险点。如果管理层在财报会议上对 MI450 的指引有任何模糊，就会验证 SemiAnalysis 之前的预警。
* 竞争对手的动作： 微软最近公布了自研 AI 芯片的进展。市场担心，如果 AMD 的 MI450 真的因为互联技术（UALink）延期，大客户（如微软、Meta）会更倾向于使用自研芯片或直接转向英伟达的 Blackwell/Rubin 平台。
* 估值回归： 在高股价背景下，任何关于“核心产品进度不确定”的负面旧闻都会被空头作为砸盘的借口。
简而言之： 这种“落后于进度”的说法最早源于 2025 年 5 月，并非今天的新发现，但它正成为当前空头博弈财报的核心筹码。

懂的都懂 ， YMYD。