FA AVGO 被低估的AI ASIC 王者 ，AI算力 会按 NVDA:自研ASIC:AMD 来分配

2026 年初的市场数据和财务预测来看，博通（Broadcom, AVGO）已经从传统的网络芯片商彻底转型为 AI ASIC 领域的王者。其客户Google, Meta, OpenAI 以及潜在的 Apple 将在 2026 财年贡献绝大部分的增长。

 

1. 核心客户对 2026 年收入的贡献（预测）

博通在 2026 财年的 AI 相关收入预计将突破 500 亿美元（甚至有分析师乐观估计会达到 700 亿美元以上的积压订单）。

• Google (GOOGL)：最大的现金牛。

  • 贡献： 预计 2026 年 Google 的 TPU 订单将为博通贡献约 220 亿 - 250 亿美元。

  • 地位： Google 是博通最成熟的合作伙伴，TPU v6 和 v7 的量产是博通 AI 收入的压舱石。

• OpenAI：最强的新增动力。

  • 贡献： 2026 年是 OpenAI “Titan”芯片的量产元年，预计订单规模已达 100 亿美元，且随着下半年大规模部署，贡献将持续增加。

  • 意义： OpenAI 的加入标志着博通成功拿下了顶级大模型厂商的推理侧市场。

• Meta (META)：稳定的增长点。

  • 贡献： Meta 的 MTIA 系列芯片在 2026 年进入 v3 阶段。预计每年贡献 50 亿 - 80 亿美元。

  • 动态： 有消息称 Meta 可能会在 2026-2027 年采用部分 TPU 架构设计，博通作为 TPU 的核心设计方将直接受益。

• Apple (AAPL)：未来的“大礼包”。

  • 贡献： 苹果的 ACDC（数据中心芯片）计划预计在 2026 年底或 2027 年初才会有实质性的财务贡献。

  • 预测： 一旦苹果正式大规模下单，这可能是一个每年 50 亿美元以上 的增量机会，但目前在 2026 年的财报中占比可能较小，更多是估值上的溢价。

• Anthropic：新兴黑马。

  • 贡献： 已有报告提到博通正为 Anthropic 交付价值约 210 亿美元 的 TPU（通过其与 Google 的合作渠道或直接合作）。