"高回报一定伴随着高风险"的隐含条件是有效市场，efficient frontier。其实先发现高回报的第一批人是不用承

受高风险的，等大家都发现了价格推高了，高风险才被市场“制造”出来，达到跟回报相应水平。

一个例子是private equity市场的有效性差很多，流动性虽然差，但在那里找金子的机构也不少。