第4能否展开说说？

和你说说我的策略。因为我portfolio大部分时间都有80%以上的fixed income，可以使用这些collateral提供的margin来做期权交易，我更倾向于通过时间（time spread)来实现fault tolerance，即便一开始的发展不利，只要没有明显逻辑证伪，就扛着，在这个逻辑之下，可以做到长时间（10年以上）基本没有失败的trade，只是也很少收益特别亮眼的年份(balance mandate每年20-30%)。 这是可以数学上计算R/R的策略，不是优化回报而是优化Risk。