2025年股市交易复盘：几次关键失误与深刻教训

2025年的整体交易结果还算不错，收益情况在前一帖已经总结过。

• 2025年股市交易总结 - 闪光点

但回头看，过程中犯下的错误同样不少，甚至有些是“老问题反复犯”，非常值得认真反思。

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一、四月大底之后，仓位提升严重滞后

4月市场见底后，我并没有及时把仓位调整到牛市应有的水平。
5–7月期间，我一直保持着相当谨慎的态度，仓位控制在40%–60%之间。但事实是，大盘在4月见底后迅速展开了一轮深V反弹，走势极其强劲。

除了个人判断外，IBD 的 Big Picture 一直是我重要的市场参考。早在 4月22–24日，IBD 就已经确认了 confirmed rally，而我却始终在等待一个“二次回调”，结果这个回调根本没有出现。

直到8月初，市场依然强势，我某天翻看自己记录在小本子里的 Portfolio Management Rules，第一条赫然写着：

“In bull market, always keep >80% equity exposure”

当时真的是如雷轰顶。
我意识到，自己是因为主观臆测“探底后一定会再回调”，而忽视了市场已经给出的大量、明确的买入信号。

认清错误后，我迅速把仓位提高到80%以上，并在 10月9日 一度达到 95%。

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二、风险信号明确，却没有及时降风险

10月9日账户仓位达到95%，其中 Call Options 占比极高，主要集中在 ETHA、IBIT 以及部分 AI 网红股 上。

事实上，从 10月3日到10月9日，我自己的交易记录已经连续 5个交易日 给出了明确的风险警告：

Option 持仓比例过高

放在以往，只要看到类似警告，我通常会在一两个交易日内主动降风险。但这一次，我明显膨胀了——

我说服自己：

• 都是 LEAPS

• 要么也是 半年以上期限的期权

• “相对安全”

结果就是完全无视了风险信号。

10月10日 那天市场大跌，账户 单日回撤 8%，这是我交易以来最大的一次单日回撤。
随后几天我才幡然醒悟，开始大幅削减期权仓位。但为时已晚，接下来几周市场持续抛售 Crypto 和 AI 相关资产，账户损失迅速扩大。

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三、情绪失控后的频繁交易，雪上加霜

10月10日之后，我卖出了大部分期权(只留了金银板块的期权），也降低了 Crypto 和 AI 的持仓。
按理说，这个阶段最应该做的是冷静下来，观察市场。

但看到账户从高点大幅回撤，我内心非常懊恼，很快又开始试图“抄底回血”，结果犯下了另一个大错——频繁交易。

说到底，还是骄傲：

• 不愿意正视错误

• 不愿意承认市场环境已经改变

• 用操作频率来对抗亏损

市场趋势已经走坏，抄底的结果可想而知。Crypto 和 AI 板块在短暂、微弱的反弹后，迅速进入了新一轮下跌。

直到这时，我才真正冷静下来：

• 清空所有比特币、以太坊相关仓位

• 卖出大部分 AI 板块持股

• 后续不再参与，开始严格执行交易规则

12月账户开始逐步修复，但截至目前，距离 10月6日的 ATH 仍然有 约 6% 的差距。

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四、最重要的反思

对我来说，真正决定能否长期赚钱的，从来不只是技术分析。而是这些更“反人性”的东西：

• 仓位管理

• 整体账户风险控制

• 是否严格执行交易纪律

• 是否能在错误发生后及时止损

• 是否能在回撤时保持冷静，不慌乱、不乱动

这些，才是交易中最难、但也最关键的部分。