尝试利用规则交易第（1）年

2025年三个主要股票账户的总回报率是52%（全是退休金账户，非退休金股票账户只有可忽略不计的一点点，全扔在VOO里面，也不再理它，因而这三个账户几乎是家里股票投资的全部，还是穷人一枚）。

这是最大那个账户的Equity Curve，年回报率约50%：

其它两个小账户的年回报率分别是44%和61%。其实，我是把这三个账户作为一个整体的组合管理的， 没想到差别还这么大。

从上面的曲线图可以看出，从4月到10月底一直是高歌猛进，YTD回报曾达到70%，这也符合这一时期趋势交易的特点， 因为这一段时间股市是处于上升趋势的。但从11月股市开始震荡，趋势交易在震荡的市场下会导致损失。同时，几次违背交易系统的操作损失惨重，YTD回报一度降至37%，直到年底才重新反弹回52%，算是勉强达到50%这个今年的最低心里预期（因为8月份YTD就已经是40%了）。

也就是说，2025年的股票操作，有时不安规则交易，有时按照规则交易。下面稍微展开说一下。

1)  不安规则交易

年初时，还没有具体的交易策略，仍然像以前一样毫无章法地乱抄，结果到股市大底时，所有账户加起来的跌幅实际比大市还大。也就是说，股市大底时，我也损失惨重。

但到大底时，对总体策略基本有点眉目了，便在大底时清光了所有的股票，包括长持的标普指数，然后重仓了TQQQ，两个小的账户几乎是全仓，最大的那个账户有时也有不小的仓位。当时并没有选择长持（换做是现在的话，可能会做出不同的选择），只是做了几个波段，大约记得做过一个40~52的，一个50~60的等等。

要说运气，那真是不一般的好。到我开始换仓时，正好是股市的大底。4月8号，我刚以约$40的价格进了30万的TQQQ。第二天4月9号的一大早，我又心血来潮地以约$40的价格又加了30万的TQQQ，然后像往常一样，沿着后院一条几英里的水沟溜达了一个多小时回来后，发现TQQQ竟然大涨了30%，在不到两个小时的时间内，真的是狗屎运！

然而，好运气不总是有的，随后的几次操作仓位和风险没管控好，最主要的是违背了交易系统的规则，造成了重大损失，亏掉的远超过抄底赚到的，真应了那句靠运气赚来的再靠本事还回去的话。

其实，我对只凭个人判断，不按规则交易，长期能否打败交易系统（也就是按规则交易）， 始终持怀疑态度，再次被股市打脸证明了我的怀疑是多么的靠谱！

2)  利用规则进行交易

以前做股票毫无章法，结果搞得是一塌糊涂，以至于对做股票彻底丧失了信心，后来的股票基本都扔在大盘指数里，让它随大盘滚去。

但到2024年，由于闲暇无事可做，在读了几本量化交易和对冲基金的书后，受到启发：既然毫无章法不行， 何不学习人家量化交易，靠规则来交易，而不是靠瞎蒙瞎撞。

于是，从2025年年初开始，便尝试着看看能否找到一种可以重复的方法，开始很努力地工作，从读各种技术分析和交易系统设计的书，到编程序，回测各种数据，真的可以说是浴血奋战！

刚开始时毫无头绪，走了很多弯路，做了很多无用功。先是浪费了2个月在基本面分析方面，后来又浪费了1个月过度优化参数，最终才聚焦到长期趋势跟踪（Trend Following）交易上，确切地讲，是将趋势交易用到多倍体指数基金上。

大约花了半年，系统基本成型，开始使用便觉得系统跟我个性不符，或者说我心理承受不了系统给出的买卖信号，便开始调整系统，使之能够符合我的心里承受能力。

后来又发现，没有考虑进风险和仓位管理等因素，也给一一加上。

在使用系统的过程中，发现了很多以前根本没有意识到的问题，应该说，使用和交易过程，本身也是个学习和改进系统的过程。

那为什么要利用系统和规则进行交易呢？

利用交易系统，最主要的是可以排除个人情绪和心理因素的干扰，克服心理障碍。

大佬们说过，股票交易要想做成功，既不是要战胜市场，也不是要战胜别人，而是要战胜自己，也就是要战胜自己的心魔。而要战胜心魔，除了逐渐提高自己的心里素质外，还可以借助于外在工具，而交易系统就是最好用的那种工具。

太太曾经问我，交易系统有用吗？

我说当然有用，它最主要的作用就是颗定心丸！

恐惧来自于不确定性，如果我们不清楚一件未知的事的所有可能后果，那很自然地就会产生恐惧。但如果知道了所有可能的后果，并且对最坏的情形也能接受，那就无所谓恐惧可言了。

 股票交易也一样，如果你持有一只股票，比如最高达到了100元，现在跌到了92元，如果不预设任何退出条件，包括止损点或锁利点等，并且你对这只股票又没有坚强的信念的话，那价格一下跌你肯定就会害怕：它会不会跌到90、50、 10，甚至归零？

但是，如果用系统规则或技术指标预设退出条件，无论是用均线、通道、或者是追踪止损，并且这些条件心里能够承受的话，那便可以很坦然地长持了，大不了按系统规则退出就是。

再一个，比如说追涨，有些人恐高，怕买在高点，但是，如果你想发大财，追涨是必不可少的。尤其像趋势跟踪这种系统，不追高的话就不是趋势跟踪了，就完全违背系统设计的初衷了。

那追高会不会买在山顶？当然会，但系统的退出点是最后的防线。再说，说不定股票还会继续涨呢？既然无法预知未来，如其瞎猜，还不如严格按照系统， 让概率做出最后的决断，尤其是如果你已经拥有了一套赢率高的系统（System with edge）的话。

我初步想尝试这种系统5年，5年后也许就累了，就不想再折腾了。在这五年每年的年底，我争取来回报一下我的结果，看我能不能打败大市。当然了，某一年打不败不说明系统肯定有问题，就像抛硬币，尽管长期来说赢率是50%，不意味着抛一两次，总能得到50%。

祝大家圣诞和新年愉快，来年发大财！

建宁 2025/12/24