段永平退休20多年后罕见公开访谈！方略对聊个人经历、企业经营、投资理念、公司理解等...

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关于投资核心理念

“买股票就是买公司。”

 

“投资很简单，但是不容易。”

 

“你一定要看公司，你一定要看懂生意，你也要看懂未来的现金流。”

 

“大部分公司都不容易看懂。”

 

“老巴的安全边际不是指便宜，安全边际指的是你对公司有多懂。”

 

“便宜的东西可以更便宜。”

关于懂与不懂

“懂不懂，其实是个灰色地带。”

 

“不懂不等于不挣钱。”

 

买股票就是买公司这句话，能有1%的人真懂这句话就了不起，做到就更难。”

关于理性与持仓

“你不满意，你赶紧就跑了，它就已经不在你孔那里了。不然逻辑上不成立。”

 

“如果我只有那么多钱，我还真保不住可能卖掉。”

 

“保持理性是一件很难的事情。”

 

“犯错误的概率大家其实都差不多，只是有的人不会一错到底。”

 

“（我）三十年下来，差别就在于少犯的那些错误。”

关于看公司

“懂生意很重要，不懂生意投资是很难做的。”

 

“我做企业出来的，看懂别人的生意相对容易，但我也懂不了太多的生意。”

 

“我觉得我对苹果、腾讯、茅台这三家公司是比较懂的。”

关于企业文化

文化好，最主要的就是最终它会走回正道，有一个北斗星在指引着它，它到底该干什么。不是为了生意，你仅仅讨论生意是很容易犯错误的。

 

“文化好的公司，不是不会犯错，而是最终能走回正道。”

关于“不做”的智慧

“人们关心的是我们做过什么，其实我们之所以成为我们，很大的原因是因为我们不做的那些事情。”