4.5%的国债，如果每年把分红再投资会国债，效果可能会更好。

比如投资ETF BOXX，这个是无风险的收益，所以不是很impressive。AAPL的PE要降到25才会真的能每年回购4%,而现在是36。话说回来，APPL可能以后有什么创新也不一定，把它跟国债比有点不公平。但是一个高PE的公司用股票回购的办法处理现金其实是不太负责任的，效率太低，分红给投资者买国债都更好。

这个horse已经beaten to death了。市场什么现象都要，根据自己的判断进行反应就好了，呵呵