理论上,赢的期望值是跟赢率和盈亏比组成的,光看赢率是不够的。Black Scholes模型计算给买卖双方赢的期望值都是零
不过“买卖双方赢的期望值都是零”这个前提是,股价是随机漫步,IV给得准确。
现实里卖PUT觉得有edge,是因为选的是牛股,股价总的来说是向上的,MM的利益一般在卖方,所以IV会比RV高。
光看赢率是不够的,一个例子是,每次卖PUT离得很远,超过90%的胜率,每次只拿几分钱,但是一次被击穿,前面赚的全亏回去还不够,所以盈亏比也很重要。
不过“买卖双方赢的期望值都是零”这个前提是,股价是随机漫步,IV给得准确。
现实里卖PUT觉得有edge,是因为选的是牛股,股价总的来说是向上的,MM的利益一般在卖方,所以IV会比RV高。
光看赢率是不够的,一个例子是,每次卖PUT离得很远,超过90%的胜率,每次只拿几分钱,但是一次被击穿,前面赚的全亏回去还不够,所以盈亏比也很重要。