中国海外石油版图扩张(图)

世界石油分布图


 

俄罗斯和委内瑞拉正在形成石油轴心

委内瑞拉总统查韦斯7月22日抵达莫斯科，与俄罗斯梅德韦杰夫总统和普京总理举行会谈。有分析家称，查韦斯此次出访并非一次简单的外交出访，三人可能达成一项关于能源方面的重要协议。另外俄罗斯会借此卖给委内瑞拉更多的武器，可能包括潜艇，此前这一可能曾让美国大为恼火。

    以色列高级研究员科恩称，“俄罗斯－委内瑞拉”轴心是一个21世纪的冷战“苏联-古巴”联盟的翻版，这种伙伴关系预示着这两个国家以及西半球将会出现能源安全“疾病”。科恩在文章中写道，尽管两者具有不同的文化、语言和地理，俄罗斯和委内瑞拉的领导人都在避免在各自的国家出现政治空间缩小的危险，他们赶走外国投资者和削弱市场机制，努力控制能源资源，加强国家，扩大地缘政治影响力。

　　全球权力再分配

    美国专家认为，俄罗斯与委内瑞拉的“拥抱”象征着地缘政治势力的崛起，来挑战美国的领导力和影响力，查韦斯和俄罗斯要重新分配全球权力。在追求这个“没有西方的世界”时，两国政府倾销美元，这有利于在能源交易上使用欧元，并把能源作为地缘政治武器，并呼吁建立“新的经济和金融机构”，以取代“后布雷顿森林”体系。他们还合作建立俄罗斯所领导的天然气“欧佩克式”的“卡特尔”。

    对俄罗斯来说，这种新关系是其恢复苏联崩溃后所丧失的大国地位的努力的一部分。在查韦斯方面，旨在实现西蒙?玻利瓦尔的梦想——拉丁美洲有能力挑战“北方巨人”美国。这种地缘政治野心在今天石油价格涨到每桶135元时开始发酵。

    道格拉斯和莎拉阿利森外交政策研究中心高级研究员瓦尔泽在其一份研究报告中称，俄罗斯、委内瑞拉和伊朗，正在推动本国民主回到20世纪90年代后期的状态，石油价格的崛起，加速了这一进程，并帮助沉淀的国家主义兴起，利用能源的收入提供手段，以金钱买通政治对手和媒体，建立内部安全部队，并隔离来自国内和国际上的批评。


中国式海外石油版图扩张

经济观察网 记者 姜雷 中国石油巨头近期频频传出海外收购的消息，今年6月中石化并购Addax公司；中石油可能拿下YPF石油公司控股权；这两桩是今年全球石油领域最大的收购。

有业内人士分析称，近期的收购属于中国油企的第二波扩张，与此前不同的是，除了更加重量级以外，收购方式也有了明显的不同，开始从收购企业转变为收购控股公司股权。但无论采取何种方式，这其中伴随更多的是经济利益还是风险，能源海外扩张的战略都是毋庸置疑的。而且在08年中国三大石油公司的年度工作报告中，就不难发现这样，与此战略相对应的，对于本年度海外油气业务规划的相同字眼“以获取掌控资源为主要目标，加快国际油气业务发展。”

抓住有利时机在全球范围内寻求战略性投资和并购机会，争取实现重大突破。监管部门在召集三大石油公司负责人谈话时如是表态。

于是，自国际油价从140美元暴跌开始，在众多国际中小石油公司陷入财务危机的时刻，三大石油公司纷纷选择了出海并购的战略。
                                           海外并购激增

仅仅上半年，包括中石油收购新加坡石油公司、中石化宣布并购瑞士Addax公司在内，中国的国家石油公司出手收购海外油气资产的成功案例达到了7起。

有数据显示，今年到目前为止，中国在油气资源领域的并购额增加到约820亿元人民币，比去年同期增加八成。

不仅仅是数据上的变化。相比于以往中国油企的海外并购，此轮并购可以看作中国能源企业在数次并购失手后的经验总结。

参与过中石化并购Addax公司的投行人士称，从开始的谈判、估价到避免收购政治化情绪等，中石化在操作上越来越体现出一个国际化公司的作派。

此轮并购的另一个特点是补齐企业业务短板。中石化并购Addax公司成功，将促使海外油气产量剧增。中石化海外权益油总产量同比将增加78%。同样，中石油并购日本大阪炼油厂，也将使其中下游海外业务得到有益补充，完善其产业链。

同时，之前的油企并购主要集中在与中国政治关系密切的在非洲等地区的发展中国家，而近期，包括加拿大、瑞士、阿根廷等欧洲、美洲国家的油企资产也成为中国企业的猎物。

究其原因，除了上述资产自身的经营问题外，中国企业在收购方式上的变化也成为新的动力。参股、联合收购、贷款换石油等不同的并购方式都在此轮并购中得以体现。

“走出去”的风险

但并购风险仍不可小觑。

中石油收购新加坡石油股权，其收购价比5月22日收市价5.04新元溢价约24%；而在伊拉克项目中，中石油扣除投资成本后桶油报酬仅为2美元，这也是其他竞标对手退出的原因；从这些案例中，我们首先看到的就是海外并购存在的价格风险。

另外，国际油价的走高也会增加并购风险。例如中石化收购Addax公司、中石油收购阿根廷YPF等项目，有的尚未最终达成协议，有的仍然在谈判阶段。一旦油价走高，上述交易的成本将会增加、交易阻力也将无形中加大。

有分析人士强调，要以战略的目光来看待此次海外能源并购，不要太计较短期资产价格的涨跌。这样的论调目前在国内甚是流行，而这无形中也增加了中国油企海外并购的政治风险。

同样，海外并购的地域风险仍然存在。翻看上半年中国油企的收购成果，其收购的资产仍然以分布于伊拉克、北非等政治风险高的敏感地区居多。以瑞士Addax公司为例，其最优质的资产是伊拉克库尔德地区的Taq Taq油田,而该油田所处地，一直是当地两大政治军事组织争夺的地区，武装冲突不断。

此外，在某些欧美国家中，很多投资者认为中国油企并购的目的十分值得怀疑。在他们看来，中国企业并购没有遵循市场规律，高溢价和激进策略让他们感到担忧。实际上，在澳洲、美国这样的资源大国，中国油企几乎没有获得并购成功的案例，这种现状是否会变成中国油企海外收购的阻力之一，同样值得思考。

除了上述海外收购需要考虑的风险外，并购后续工作中的文化整合，也是十分重要的环节。商务部经贸研究院消费经济研究部主任赵萍曾表示，对于收购后的文化整合，企业进入前一定要了解当地的整个市场环境，法律制度，在进入后则需要跨越文化方面障碍。对于中国油企来说，包括对并购企业的整合、上下游的统筹等等都是隐藏的风险。

 

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