GDP 与 M2 Money Supply 的关系是以下的方程式:
M*V = G
M:M2 Money Supply
V:Velocity of money in final expenditure
G:Nominal GDP
越多的 M2 进入资产交易譬如买房卖房,则 V = G/M 的值越低,因为资产交易并不是 final expenditure。V 的值越低代表越多的 M2 进入资产交易而不是进入实体经济。V 的值越低也代表央行货币政策的越无法奏效,因为大量央行发出来的流动性进入资产交易譬如买房卖房而不是实体经济。V 的持续下降代表资产泡沫譬如房市泡沫的形成,也代表央行的货币政策对经济的刺激也越来越无效。