大头其实不是年费，而是看不见的：（1）低于市场回报率 （2）通货膨胀

虽然年金说是跟着大盘指数，现实是会掐头去尾，实际达不到大盘指数。

几乎所有年金都不随通货膨胀而增长。短期看不大出来差别。20年、30年之后才看出来，少了50%到80%，差别大了去了，但为时已晚。