美、中、台、港证券市场比较

当今世界，全球经济体系早已融为一体，密不可分，各国金融市场一荣俱荣，一损俱损。作爲国际投资者来説，只要占据美股市场高点，就能随时通过股票、ETF、期货、基金等方式投资各国的金融市场、各类产业的产品。在投资领域，国际投资者已超越国家与地域的限制。

在中国大陆，经过十几年的股市洗礼，经过十几年互联网的推广普及，随着中国大陆的经济实力的不断提升，中国大陆的企业开始投资海外市场，中国大陆投资者的目光也从相对封闭、单一的A股市场，开始转向更爲广阔的投资世界。

本文比较了美国、香港、台湾与中国大陆四地的证券市场，从交易细则，券商服务，产品种类三个方面入手，让广大投资者对这四地市场的差别上有个较爲清晰的轮廓和概念。

1．      交易

交易券商

美股市场的证券交易都是通过各家券商进行，知名的券商有：美林证券、嘉信理财、史考特证券、亿创理财等几家。本文之後的比较将以史考特证券提供的数据作爲以後的美股券商的代表。

港股市场的证券交易是通过银行和券商进行的，主要代理是滙丰银行，中银旗下各银行等，代理券商较多，比较知名的有：大福证券等。

台股市场的证券交易是通过证券经纪商进行，知名的券商有：宝来证券，元大证券，群益证券，凯基证券及永丰金证券等。

大陆证券交易是通过数以百计的各地券商进行的，各个地区都有当地的券商。比较上规模的有：申银万国、国泰君安、中信证券、东方证券、招商证券等等。

交易系统

美国各家券商都有自己开发的交易系统，例如：史考特证券提供3种交易平台，5种交易方式。包括各种类型的下单交易、报价研究、即时新闻、帐户注资、帐户管理等。

港股市场由券商自设系统、AMS/3联交所网上系统、专线网络系统(PNS)、经纪专用渠道(BSS)等共同组成。

台股市场的交易系统由主要的厂家精业，凯卫等提供几套主要的後台帐务系统、前台网路交易系统、单机系统、电视墙系统等

中国大陆的证券交易所内，主要是统一使用钱隆交易系统来下单交易。各家券商会提供不同的技术分析软件。

交易费用

美国各家券商的交易费用会有所不同，目前网上折扣券商的交易费用都较低廉，以史考特证券为例：每笔交易是$7,无股数与金额限制。并且，非美国居民在美国买卖股票，不必向美国税务局纳税。

港股佣金由投资者和券商商定，不少於交易额的（0.25％）。此外还有交易所费用（0.012％）、政府费用（0.1％）、转手过户费等费用（每张2.5港元）。

 台股佣金分成买进：交易金额的0.1425%。

 卖出：交易金额的0.1425%另加卖出交易金额的0.3%的证券交易税。

   大陆股市的收费为印花税：

1．为千分之三（国家税收不能浮动）； 

2．过户费：深圳不收，上海收（每1股收0.001元，起点1元）。 

3．交易佣金：规定最高0.3%（实际可以下浮到0.21%，你要跟交易所谈）； 

4．委托费（杂费）每笔5元；

交易数量

美股市场的证券交易无交易股数限制，可以成交任何数量的股票，1股也可以。

港股市场的证券有最低交易数量限制，各股不同。

台湾股市交易是以「张」为单位，一张1000股。零股另有盘後交易。

大陆股市是以100股为最低成交数限止，并加以累计。

融资融券

美股市场有各种不同的融资比例，行业规范最高融资比例可达本金的400%。

港股市场有各种不同的融资比例，由券商决定

 台湾股市交易最高融资比率上市有价证券为六成（百分之六十），上柜      

 有价证券为五成（百分之五十）。最低融券保证金成数上市及上柜有价证 券为九成（百分之九十）。

大陆股市目前没有提供融资融券业务。

盘前盘後交易

美股市场的盘前和盘後交易时间为：盘前4:00am-9:30am,  盘後 4:00pm-8:00pm. 每家券商提供的时间有所不同，史考特证券提供的交易时间为：盘前:   8:00am-9:15am      盘後:   4:15pm-8:00pm .

港股市场盘前只接受竞价盘及竞价限价盘。无盘後交易。

台湾股市只提供盘後交易。盘後定价委托时间为星期一至星期五，每一营业日下午14时00分起至14时30分。零股交易买卖申报时间为下午1:40至2:30。

大陆股市目前没有提供盘前和盘後交易。

 

当日冲销

美股市场必须开设融资融券帐户，当资金融资融券帐户达到$25,000以上，就可以无限制次数当日冲销。

港股市场的券商各有限制条件。

 台湾股市首先必须开设融资融券帐户，

（一）每一客户最高融资限额为新台币（以下同）六千万元，最高融券限  额为四千万元；

（二）每一客户对上市单一证券之最高融资限额为一千五百万元，最高融券限额为一千万元，对上柜单一证券之最高融资限额为一千万元，最高融券限额为七百五十万元。

大陆股市目前不能做当日冲销。

 

做空机制

美股市场提供做空机制，视各股情形而定。

港股市场提供做空机制，视各股情形而定。

台股市场提供做空机制，视各股情形而定。

大陆股市不提供做空机制。

 

个股涨跌幅度限制

美股市场个股没有涨跌幅限制，但是当道琼斯市场下跌幅度达到10%，20%，30%或以上并根据当时的市场时间，SEC将有相应的停市规定。

港股市场个股没有涨跌幅限制。

台股市场个股涨跌幅度在±7%。

大陆股市个股涨跌幅度在±10%，目前新开设的创业版各股无限制。

2．      服务

帐户保险

美股市场SIPC成员的美国券商必须为每个帐户提供$50万保险，不同的券商还会为自己的客户提供额外的保险。以史考特证券为例：史考特为每个帐户提供最高达到$2500万帐户保险。

港股市场

台股市场买卖证券时，须同时开立两个户头。

1.         证券买卖集保帐户: 股票由台湾集中保管结算所集中保管。           2.          银行股票交割帐户: 由中央存款保险公司对每一存款人最高保额，由原先新台币150万元提高为300万元，实行至2009年12月31日止

大陆市场的券商没有给帐户提供保险，由於大陆券商的帐户直接和银行合作，所以帐户的安全保障由所在银行承担。

资讯与信息

美股市场有许多家银行、基金、新闻机构、券商提供各自客观独立的评级制度，使上市公司的财务报告更加透明。比较知名例如：花旗银行、高盛、摩根士坦利、瑞士银行、瑞士信贷、路透社、S&P、美银美林等等。

港股市场由许多家银行、基金、新闻机构、券商提供各自客观独立的评级制度，使上市公司的财务报告更加透明。

台股市场是由上市公司自己公告。

大陆市场是由上市公司自己公告。

券商营业时间

美股券商的营业时间比较长，以史考特证券为例：史考特证券已经推出：全年365天，每天24小时华语客服，任何时间拨打热綫，都有专员服务。

港股券商和银行多是正常营业时间，某些公司提供24小时运作。

台股券商通常是台湾时间8:00am-5:00pm，没有24小时服务。

 大陆券商通常是北京时间8:00am-5:00pm，没有24小时服务。

 3．      产品

以下产品都是券商提供：

 

想了解投资详情，请按此