25支最值得长期持有的基金赢家

25支最值得长期持有的基金赢家

几乎所有的理财专家都会同意，对多数投资者而言，都不该太过关注短期波动的股票市场，并且避免好比过山车似的投资组合。他们建议，稳定成长、长期持有才是明智的做法。还有投资人试图在今年跌宕起伏的市场中豪赌一把，以弥补2008年带来的亏损，这也不是正确的策略。

同样的观点也适用於基金市场。想长期操作基金投资，不妨检视基金上市以来的历史数据，透过这种方式，投资者可以掌握该基金最关键的重点，包括历年来的回报率、以及经历牛市熊市时期经理人采取了何种策略。此外，如果记录的时间够长，投资者还可以看出在最艰难的市场条件中，这些个别的基金如何生存下来。

十月的第一周，SmartMoney团队透过一套基金筛选模式，选出最适合长期投资的25支优质基金。他们首先根据投资市场平均11%的历史回报率做为标准，选出自上市以来回报率达到此目标的1273支基金，但是考虑到去年推出的基金也可能达到合格门槛，因此对这筛选模式又加上一些限制条件。必须在过去三年、五年、十年的时间段中，表现都属於顶尖纪录的基金，才符合了SmartMoney团队的推荐标准。

今年稍早，用这套筛选模式选出的基金，共有12支被列於推荐名单上，其中只有一半的部分与2008年7月筛选出的结果吻合。名单的剧烈变化显示，去年是市场相当严峻的一年，仅仅是2008年的数据，就足以拉垮这些基金长达10年来在回报率上的全盘表现。而今年市场的反弹，则将可能改善个别基金整体的数据。

从这种变化来看，专家建议，投资者不该仅止於关注年度表现，而忽略了比如三年、五年或十年的长期走势。一个大起或大落的一年，很容易让某支基金显得比过去三、五年的追踪记录看来更好或更糟。作为一个投资者，你不会想把钱投入在昙花一现的黑马上。

利用回报率的历史数据选择基金时，必须注意的一点是，看看当前的基金经理人是否与过去多年来的操作者为同一人。假如这支基金已经上市几十年，这个要素可能并不重要，但假使是一支不满十岁的产品，这就会是一大重点了。新的经理人可能会采取不同的操作战略，在这种情况下，该基金的整体表现记录很快就会有所改变。

在这25支优质基金的名单上，一般投资人将会看到一些熟悉的名字，但也有一些基金是属於光谱两极的位置上。比如CGM Focus (CGMFX) ，自从1997年上市之後，平均每年的年回报率达14.2％，该基金的经理人肯希布纳采用了一种快速的交易风格，可以让整个组合在一年内翻了三至四倍。FMI Common Stock (FMIMX) 的经理泰德凯尔纳以及他的团队自1981年以来，平均年回报率也达到12％的亮丽表现。

“FMI系列有着强力的加盟、稳定的收入、以及防御性高的市场地位，以低於真正价值的价格交易。”晨星分析师安德鲁乔格蒂在最新的报告中称，“虽然很多基金操作人都拥有类似的策略，FMI背後的哲学，是建立一个真正的积极管理、长期导向的投资组合。”

CGM 以及FMI两支基金的数据在积极管理型的产品中，似乎令人印象相当深刻。不过指数型基金的粉丝可能会认为，上市以来的长期回报率越接近11％的基金，越能让投资者更好更简单地进行操作，比如透过一支基金就能反映出标准普尔500的表现。

Vanguard S&P 500自1976年推出以来，每年回报率达到10.3％，它的手续费在同业中，也算相当低廉实惠。

25支优质基金筛选标准：

1、自推出以来,平均回报率超过11％
2、分别在过去三年、五年、十年的时间段中，表现都为同类产品中的前20％
3、投资门槛低於5,000元
4、每年收取费用比率在1.5％以下

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