中国股市国际板投资攻略(下)

中国股市国际板投资攻略(下)

中国股市设立国际板如箭在弦，外商磨拳擦掌，可口可乐、Wal-Mart等知名国际公司显露前赴挂牌兴趣。新形势带来新机遇，华人投资者如何因应新的投资潮流，制定投资策略？

“外国”公司到中国股市挂牌有别於红筹、国企回归，有谓「不熟不投」，「里外」、地区、国藉是左右投资选择的重要因素，一般而言，投资者选择投资他们熟悉的公司，中国投资者投中国股票、台湾投资者投台湾股票、香港投资者投香港或中国股票，都是自然的选择。因此，外国公司到中国上市可能是大新闻，能否受投资者追捧又是另一回事，不能与红筹、国企相提并论。

由同时在本地及外国上市的华商，以及一些多地上市的公司的股票表现看到，「主导」股价的力量仍以其「本地」市场为主，在国外市场的股价表现大都是跟随性质，虽偶然发挥零星的预报功能，从属关系仍然十分明确，因为买家仍以「本地」市场为主。

有意到中国股市挂牌，显示这些公司其对中国市场的关注和重视程度，从基本因素而言，有助於他们推广品牌，亦有利於掌握不同的融资渠道，降低融资成本，及增加经营灵活度。但另一方面，这又能可增加他们的风险，如政治或外汇等，得失难料。无论如何，影响需要长时间才能显现，很难成为短期的股票刺激因素，只能视为长远投资的一种参考信号。

外国公司，尤是美国的一些知名公司到亚洲上市已不是新鲜事。1991年，100多家美国先後到日本上市，如今，只剩下十多家公司苦苦支撑。1997年，多家纳期达克知名公司如英特尔(*INTC*)、星巴克(*SBUX*) 等到香港上市，引起一时哄动，事到如今，一点声气都没有。所以，投资者不必抱太高期望。

其实，投资美国股票，没有必要非在中国市场买卖不可，中国、台湾、香港居民可在美国网络证券商开户，直接操作。买卖美国股票有很多好处，例如交易费用低，以美国着名的网络证券商--史考特证券(Scottrade)为例，单边佣金只需7美元(若50元人民币)，不限股数，费用远低於中国股市。此外，美国股市纵横深度高，以科技股为例，投资者很难在其它股市找到那麽多选择。市场市盈率较中国低、监管较完善、投资者保障大都是投资美股的优点。

无论是中国官方或学者都认为中国股市仍在发展阶段，投资者未够成熟，投资中国股市，风险高。外国公司能够走进来，中国投资者亦要放眼世界，给自己选择，亦给自己机会，中国俗语有云：「为什麽非抵吊死在一棵树上」，外国俗语：「不要将鸡蛋都都放在一个蓝子里。」

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