金融危机周年祭，後衰退时代的投资法
去年3月，贝尔斯登为华尔街投下一枚震撼弹，半年後，雷曼兄弟申请破产，股票跌至0.14美元，时至9月中旬，横扫全球的金融海啸正式引爆。
为因应困局，美国狠砸了七千亿重金救市，前财长保尔森甚至为此单膝下跪，请求国会支持。金融业经历了风雨飘摇的365天，金融危机一周年後，美联储主席柏南克宣告大众，衰退“很可能已经结束”，同时美国股市上涨，推动华尔街至一年来最高的水平。
若以9月15日雷曼兄弟宣布破产作为分界，一年後当天道琼斯工业平均指数上涨108点，涨幅1.1%，创下08年10月6日以来最高。标准普尔500指数则上涨16点，涨幅1.5%，创下去年10月3日以来最高。那斯达克综合指数也上涨30点，涨幅1.5%，以08年9月26日以来最高点作收。三大指数走高上演反弹行情，後衰退时代正式来临。
“市场不断传来友好消息，过去数周已在华尔街创造出乐观的气氛。”RDM金融集团首席市场策略师Michael Sheldon说，“接下来面临的问题是，进入2010年消费者和金融市场的前景还尚未明朗，目前这样的气氛是否太过乐观了？”
尽管根据学者的言论，许多迹象显示经济正在复苏，许多投资者仍然对於不稳定的资本市场保持着敏感的态度。在许多情况下，他们不仅将股票投资的比例降低到无法击败通胀的水平，许多人甚至完全退出了市场，在外面远远观望。
重返市场宜早不宜迟
如果你打算退休靠你积累的资产顺利退休，你必须重返投资市场，而且在时间上是宜早不宜迟。全球的股票市场仍然有效，而你也能够透过长期投资，获得应得的回报。
一般来说，股市下跌就会造成恐慌。金融服务业一领先测量系统DALBAR的研究显示，基於恐惧和贪婪，投资者趁着市场大涨，把钱倒入股票基金市场，下跌时立刻卖出。该报告还指出，在过去19年，股票投资者每年平均赚得2.57%，比起标准普尔500的12.22%低了许多。
这项研究清楚地说明了现今投资人的“被动”特质，让他们在投资的回报上付出了多少成本，也说明情绪如何重大地影响投资决策，这往往也对投资者造成损害。
重新出发掌握三关键
由於投资者逐渐摆脱恐惧的情绪，现在不妨复习一下过去五十年来，帮助投资人取得丰硕回报、对抗风险与通胀的投资原则。有了这些重要的法则，投资者可以重新出发，参与全球资本市场。
一、不要忘记你的风险承受能力：投资人最在意的多半是金融市场与个人财务数据，但是很少人会记得对风险波动进行测量。当谈到风险承，投资人可以考虑三个因素：承担投资风险的能力、甘冒风险的需求、以及承受风险的慾望。网路上有许多测量表与工具，可以帮助投资者衡量这些风险变量，进入後衰退时代的投资市场之前，不妨先根据过去的经验，理性地为自己进行检验。
二、起草并签署投资政策声明（IPS）：机构投资者比如养老基金、大学捐赠基金等，必须有一份文件去定义其投资类型和组合。专业的信托投资经理会为每一个客户准备好IPS，写明所有相关投入，并创建个人投资计划和多元化的资产分配。IPS可以帮助投资人坚持执行计划，解决遭遇到的疑虑。
三、保持简单的投资决策：IPS在手，投资人等於掌握了具体的步调，用实体证券填充你的投资组合。现今看来，指数型共同基金和交易所交易基金（ETF）可以降低成本，提供特定投资人更广泛的选择。市场上没有人能永远得胜，因此积极的投资管理不见得是最好的选择。降低成本，持续投资，才能最终帮你赢得竞赛，实现目标。
一次投入还是分批投资？
如果你决定接触股票市场，你很可能会考虑要一次投入还是分批进入。对投资人来说，什麽是进入市场的最佳方式，与你的财务规划息息相关，例如你需要多少现金，拥有多少未清偿的债务等等。除此之外，还有无数的选择：维持一定比例的余额、投入一个固定金额、根据市场波动变化投资数额、按照时间表随机变化数额等，都是可行的办法。这里还有几个重要的考虑因素，可以纳入你的投资策略：
一、正式写下你的计划。
二、小心执行太多的交易，而招致非常高的交易成本。绝大多数的研究指出，交易费用也有边际效益的考量，别让你的情绪误了事。共同基金投资无交易费用的问题，在这方面相对有益。
三、应小心平均成本上升。如果市场看涨，你的购买价格水平也会高升。请记住，市场已经在往上走，而且根据专家普遍的意见，全球经济也还将持续上升。如果你的投资分成太多段，长期看来你的平均成本上升的机会也将增加。
四、尝试尽可能的让资产组合多元化。例如，你打算投资10,000美元在5种不同的投资标地中，你可以选择的也许是美国大型股、国际大型股、商品、房地产、以及固定收入。
没有人会知道，什麽时候才是真正“安全”重返市场的最佳时机，也没有人知道现在市场只是回光返照，还是将要经历V型或W型的复苏。你不会收到一封电邮或一通电话，预先通知你说“现在是时候了”，更可能的情况是，当好消息不断传来，你开始产生安全感并且有意重返投资市场，在纵身跳入之前，如何用理性操作投资是最重要的课题。
想了解投资详情，请按此
去年3月，贝尔斯登为华尔街投下一枚震撼弹，半年後，雷曼兄弟申请破产，股票跌至0.14美元，时至9月中旬，横扫全球的金融海啸正式引爆。
为因应困局，美国狠砸了七千亿重金救市，前财长保尔森甚至为此单膝下跪，请求国会支持。金融业经历了风雨飘摇的365天，金融危机一周年後，美联储主席柏南克宣告大众，衰退“很可能已经结束”，同时美国股市上涨，推动华尔街至一年来最高的水平。
若以9月15日雷曼兄弟宣布破产作为分界，一年後当天道琼斯工业平均指数上涨108点，涨幅1.1%，创下08年10月6日以来最高。标准普尔500指数则上涨16点，涨幅1.5%，创下去年10月3日以来最高。那斯达克综合指数也上涨30点，涨幅1.5%，以08年9月26日以来最高点作收。三大指数走高上演反弹行情，後衰退时代正式来临。
“市场不断传来友好消息，过去数周已在华尔街创造出乐观的气氛。”RDM金融集团首席市场策略师Michael Sheldon说，“接下来面临的问题是，进入2010年消费者和金融市场的前景还尚未明朗，目前这样的气氛是否太过乐观了？”
尽管根据学者的言论，许多迹象显示经济正在复苏，许多投资者仍然对於不稳定的资本市场保持着敏感的态度。在许多情况下，他们不仅将股票投资的比例降低到无法击败通胀的水平，许多人甚至完全退出了市场，在外面远远观望。
重返市场宜早不宜迟
如果你打算退休靠你积累的资产顺利退休，你必须重返投资市场，而且在时间上是宜早不宜迟。全球的股票市场仍然有效，而你也能够透过长期投资，获得应得的回报。
一般来说，股市下跌就会造成恐慌。金融服务业一领先测量系统DALBAR的研究显示，基於恐惧和贪婪，投资者趁着市场大涨，把钱倒入股票基金市场，下跌时立刻卖出。该报告还指出，在过去19年，股票投资者每年平均赚得2.57%，比起标准普尔500的12.22%低了许多。
这项研究清楚地说明了现今投资人的“被动”特质，让他们在投资的回报上付出了多少成本，也说明情绪如何重大地影响投资决策，这往往也对投资者造成损害。
重新出发掌握三关键
由於投资者逐渐摆脱恐惧的情绪，现在不妨复习一下过去五十年来，帮助投资人取得丰硕回报、对抗风险与通胀的投资原则。有了这些重要的法则，投资者可以重新出发，参与全球资本市场。
一、不要忘记你的风险承受能力：投资人最在意的多半是金融市场与个人财务数据，但是很少人会记得对风险波动进行测量。当谈到风险承，投资人可以考虑三个因素：承担投资风险的能力、甘冒风险的需求、以及承受风险的慾望。网路上有许多测量表与工具，可以帮助投资者衡量这些风险变量，进入後衰退时代的投资市场之前，不妨先根据过去的经验，理性地为自己进行检验。
二、起草并签署投资政策声明（IPS）：机构投资者比如养老基金、大学捐赠基金等，必须有一份文件去定义其投资类型和组合。专业的信托投资经理会为每一个客户准备好IPS，写明所有相关投入，并创建个人投资计划和多元化的资产分配。IPS可以帮助投资人坚持执行计划，解决遭遇到的疑虑。
三、保持简单的投资决策：IPS在手，投资人等於掌握了具体的步调，用实体证券填充你的投资组合。现今看来，指数型共同基金和交易所交易基金（ETF）可以降低成本，提供特定投资人更广泛的选择。市场上没有人能永远得胜，因此积极的投资管理不见得是最好的选择。降低成本，持续投资，才能最终帮你赢得竞赛，实现目标。
一次投入还是分批投资？
如果你决定接触股票市场，你很可能会考虑要一次投入还是分批进入。对投资人来说，什麽是进入市场的最佳方式，与你的财务规划息息相关，例如你需要多少现金，拥有多少未清偿的债务等等。除此之外，还有无数的选择：维持一定比例的余额、投入一个固定金额、根据市场波动变化投资数额、按照时间表随机变化数额等，都是可行的办法。这里还有几个重要的考虑因素，可以纳入你的投资策略：
一、正式写下你的计划。
二、小心执行太多的交易，而招致非常高的交易成本。绝大多数的研究指出，交易费用也有边际效益的考量，别让你的情绪误了事。共同基金投资无交易费用的问题，在这方面相对有益。
三、应小心平均成本上升。如果市场看涨，你的购买价格水平也会高升。请记住，市场已经在往上走，而且根据专家普遍的意见，全球经济也还将持续上升。如果你的投资分成太多段，长期看来你的平均成本上升的机会也将增加。
四、尝试尽可能的让资产组合多元化。例如，你打算投资10,000美元在5种不同的投资标地中，你可以选择的也许是美国大型股、国际大型股、商品、房地产、以及固定收入。
没有人会知道，什麽时候才是真正“安全”重返市场的最佳时机，也没有人知道现在市场只是回光返照，还是将要经历V型或W型的复苏。你不会收到一封电邮或一通电话，预先通知你说“现在是时候了”，更可能的情况是，当好消息不断传来，你开始产生安全感并且有意重返投资市场，在纵身跳入之前，如何用理性操作投资是最重要的课题。
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