美国经济已经从根本上发生了变化 ZT

来源: luxh007 2014-06-27 21:51:15 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (4272 bytes)

Sentier Research提供的数据显示,按实际值计算,目前美国家庭收入的中位数是53000美元,较2008年经济衰退刚刚开始时下降了超过4000美元,或者7.6%。但美国经济作为一个整体早已超越了经济危机爆发前的体量规模。
 

当经济增长的大部分收益流向社会顶层的一小部分高收入群体,其中会被用于消费支出的比例将非常有限。整体经济增长态势持续脆弱。正在发挥作用的各种 因素没有任何神秘可言。以美国房地产市场复苏为例,这一进程在过去几个月中再度止步不前(这一消极趋势在恶劣的冬季到来之前和过去以后两次出现)。

来自房地产集团Redfin的数据显示,在今年的头四个月中,占美国住宅市场1%的最昂贵豪宅的销量增长了21%——这些豪宅的单套价格不低于 167万美元。2013年这类豪宅的销量增长了35%——镀着金边的旧金山湾区(San Francisco Bay Area)带头领涨,当地顶级豪宅的入门价格为535万美元。

今年到目前为止,美国其余99%的住宅销量则下降了7.6%。简而言之,通过房地产市场状况你可以一窥美国经济整体形势。所售房屋的总价值出现了增长,但绝大部分人并没有感受到这一点。

同样的情况也存在于其他消费领域。高端市场一片兴旺,低端市场同样如此。而大多数中端市场则举步维艰。2014年第一季度,法国路威酩轩集团 (LVMH)在全球范围内的销售额增长了9%,主要受在美国市场的强劲销售形势推动。路威酩轩是拥有路易威登(Louis Vuitton)、宝格丽(Bulgari)等高端品牌的奢侈品大型企业集团。
 

美国珠宝商蒂芙尼(Tiffany)今年第一季度的销售额同样猛增了9%,而同期美国整体经济则趋于萎缩。主要依靠1%高收入群体的企业经营形势良好。

今年第一季度连锁超市沃尔玛(Walmart)的销售额则下跌了5%。西尔斯控股(Sears Holdings)的销售额下降了6.8%,该公司一度曾是代表美国中等收入消费者的风向标。此外还有很多类似的例子。

只有低端市场的表现才能匹敌高端市场,低端市场是美国低收入群体淘便宜货的地方。在2014年的前三个月中,美国主要折扣零售商美元树 (Dollar Tree)的销售收入猛增了7.2%。在经济形势严峻时,折扣店常会抢走规模更大的零售商的生意。与此类似的是,Public Storage和Extra Space Storage都实现了两位数的收入增长。这两家公司是仓储行业中规模最大的运营商,这一行业是指示经济萧条的风向标。
 

如此显著的不一致对应着资产市场中令人困惑的信号——美国股票价格持续上涨,主要受市场对企业盈利增长持乐观看法驱动,而美国国债的价格水平则反映出了市场预感经济萧条的悲观情绪。

10年期美国国债收益率从年初的3.04%降至了2.45%——这一惨淡走势反映出了未来美国通货膨胀水平可能偏低的前景。我们究竟应该相信哪类信号呢?股票市场还是债券市场?答案是两者都应相信。

很多美国个股仍将延续上行走势,因有高端市场收入增长和海外销售的业绩支撑。但美国整体经济的增长率不太可能突然加速,这正是美国国债收益率维持在如此之低水平的原因。

债券市场抓住了很多经济学家仍然未能理解的一个要点。我们生活在一个纷乱的世界里,但表象之下的故事却非常简单——美国中产阶级不断被掏空,即便在经济持续增长时也不例外。

但中产阶级遭遇的危机导致经济增长的上行空间受到限制。除非中产阶级开始实现健康的收入增长,否则,我们将陷在这种被恼人地命名为“新常态”的局面里动弹不得。

 


 

 

所有跟帖: 

一面之词吧. 南加州的房价已比2008年还高出10-20%. -winxue11- 给 winxue11 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/27/2014 postreply 22:03:55

南加比2007年高峰还差30% -caren- 给 caren 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/28/2014 postreply 01:18:44

You are correct. -LAChinese- 给 LAChinese 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/28/2014 postreply 12:19:11

我觉得真的底层 名义上的穷人很滋润呢。 拿着福利 做一个现金工作。 倒是中不溜的收入过得比较辛苦 -游子愁- 给 游子愁 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/27/2014 postreply 22:13:25

中产阶级不断被掏空 -futufutu- 给 futufutu 发送悄悄话 (78 bytes) () 07/08/2014 postreply 15:39:18

这是在提示我们要么卖便宜货要么就卖奢侈品吗? -9876543- 给 9876543 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/27/2014 postreply 22:25:27

向石榴学习:只买贵的,不买对的 -qtwen- 给 qtwen 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/28/2014 postreply 03:59:13

俺们月光只能羡慕了 -9876543- 给 9876543 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/28/2014 postreply 05:52:59

其实低端市场兴旺还过去一些年工作机会增长主要是低收入工作有很大关系,高端 -LakeWest3- 给 LakeWest3 发送悄悄话 (27 bytes) () 06/28/2014 postreply 09:08:32

高端房市涨得厉害也是因为这一块过去跌得最厉害 -sayyousayme- 给 sayyousayme 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/28/2014 postreply 14:40:42

有数据支持吗?怕是没有 -85858585- 给 85858585 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/29/2014 postreply 09:06:35

值得看,学习了,谢谢!mm -好好地学习- 给 好好地学习 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/28/2014 postreply 15:47:58

失业率确实降低了,但都是些低薪甚至超低薪的工作。挣这个薪水,年轻人不啃老,就只好啃自己的孤拐廖。 -吃素的狼- 给 吃素的狼 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/28/2014 postreply 18:59:00

企业也趁火打劫。年轻人intern后,辞去换新人,从不肯留下继续用,即使干得很不错,或者干脆temp几年,有本事自己quit 别 -吃素的狼- 给 吃素的狼 发送悄悄话 (0 bytes) () 06/28/2014 postreply 19:03:27

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