在股指期货、融资融券的交易制度下，机构大户可以在不用推高大盘指数的情况下同时通过做空和做多两条线赚钱；同时，为了在做多赚钱的同时还要做空赚钱，机构就不能发动指数行情，如果指数单边上涨，所有的股票都上涨，机构就不能通过融券做空来赚钱。因此，机构最好的操作策略是让某些板块不断地走牛的同时，让另外一些板块不断地走熊，即在保持大盘指数相对稳定的前提下，制造局部牛市和局部熊市。今年上半年，就是牛熊并行的时代，券商、地产、白酒走局部牛市，银行、石油、煤炭、钢铁走局部熊市，一涨一跌间，机构获利丰厚，而没有准入资格的广大散户亏损累累。
