REIT：收益源和风险的比较及评估

REIT 有三种常见形式：Equity REIT, Mortgage REIT, 和 Hybrid REIT。 我们将对前两种REIT的收益来源及风险作一个比较和评估，以期在对它们的投资时，有一个尽量的“知彼”。

 

1。Equity REIT (E-REIT) 是最常见的REIT。 这些信托拥有或租赁实体的房地产。它们主要的收入来源是：

       a) 租金收入

       b) 房地产出售时获得的资本利得 (capital gain)。

 

       当具体到何种实体房地产时，不同的E-REIT又可以专注于住宅房地产或商业房地产。下面这个链接给

   出了比较详细的多个REIT 所投资的行业：

       http://www.dividenddetective.com/reit_directory_mortgage_fin.htm

 

2。Mortgage REIT (M-REIT) 据报道占所有的 REIT 中的10%左右。它们的主要收益来自

       a) 以mortgage 形式的放贷

       b) 购买已有的mortgage 或以 mortgage 作为抵押的债券

 

       M-REIT 也有专注于放贷给商业房地产或给住宅房地产。相关信息在上面的连接中也可以找到。

 

假定上述信息比较完整，则从上述信息试做如下投资风险评估：（一孔之见而已）

1。E-REIT

       a) 受到房地产行业较直接的影响。具体说受到住房出租业的当时行情，房地产市场的冷暖的直接影

     响。（住宅房地产）

       b) 受到整体经济的繁荣或萧条， 失业率， 和地区性经济状况（比如汽车工业地区和高科技工业地

      区）的影响 （商业房地产）。

       c) 同为E-REIT， 有可能因为商业房地产和住宅房地产涨落的周期不同，在一个特定阶段有不同的表

     现。从目前的住宅租赁的火爆程度看，也许目前的投资应倾向于住宅房地产的E-REIT吧？

 

2。M-REIT

       a) 似乎更直接受到利率的变动的影响， 因为这主要是一个金融工业。如果利率上扬，E-REIT的价值

     就会有下滑的危险。

       b) 商业房地产贷款利率和住宅房地产贷款利率虽然不同，但基本是保持一个线性的差别。故此，不

     同的M-REIT不至会有大的区别。

       c) FED 的 B 先生说了，低利率会维持到2014年的年底。这样的话，或许，在今后的两年里，M-REIT的

     风险大概不至太大。

 

此外，这些REIT毕竟是以公司的形式出现的。受到上述的风险原因之外，信托本身的运营好坏也是影响信托价值高低的一个重要原因，也直接影响到投资的回报。但这已不是外界人所能直接和及时观察得到的了。

 

希望听到各种指正、补充、和建议！

所有跟帖： 

• 一点笔误的更正 -KnowAll- ♂ (664 bytes) () 03/25/2012 postreply 15:04:06

• 谢谢分享！目前看来M-REIT相对风险较小而收益不错。 -易木- ♂ (0 bytes) () 03/25/2012 postreply 15:08:08

• 多谢认同！从你发过的帖看，知道你是此中高手。望多指教。 -KnowAll- ♂ (0 bytes) () 03/25/2012 postreply 15:40:55

• 您过奖了。不是什么高手，只是把它作为房地产投资的一种替代。我也有投资房，只是不多。 -易木- ♂ (0 bytes) () 03/25/2012 postreply 16:14:55

• 我以前持有过SPG, BXM 等REITS好几年，是个不错的选择 -万枫- ♂ (0 bytes) () 03/25/2012 postreply 15:49:46

• 过了300个单位的地主可以组成REIT。我们本地一个地主就是用别人的钱从500各单位的大地主做成了 -sweetptt- ♂ (63 bytes) () 03/25/2012 postreply 16:13:38