俺很早看出Bill Miller是虚的，为什么：

1. Bill Miller虽然连赢S&P500 15年，但赢的margin非常小；

2. Bill Miller的基金经常前3个季度落后，但最后一季度却神奇的追上了，里面就没有猫腻？

3. Bill Miller基金里的现金非常少，如果市场跌了，他只能干瞪眼；真正好的基金是手中握大量现金，还能轻松跑赢S&P500。

4. Bill Miller到2004-2005年时，俨然认为自己是“股神”，看看他那时对金融和能源板块的评论就清楚了。

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你想靠FA长期持有，最好看看Intelligent Investor, Security Analysis, Common Stocks for Uncommon Profits，还有巴菲特每年的annual report。

Enron的那点计量，人家1934年出的Security Analysis早就写的一清二楚。

所有跟帖： 

• 兄台写得很好 -rx300- ♂ (500 bytes) () 10/17/2010 postreply 19:12:58

• 俺也是一半FA，一半TA； -dividend_growth- ♀ (67 bytes) () 10/17/2010 postreply 21:29:18