大房是 Ginnie Mae,美国财政部信用,两个偏房是 GSE,Fannie Mae 与 Freddie Mac
这些“房”不印钱,印钱是央行(美国就是美联储)的事。
两个偏房过去自己也买 MBS,用自己发债券筹来的钱买,然后short treasury to hedge interest risk, buy swaptions to hedge prepayment risk,至少过去是这样,杠杆惊人!2008年垮掉。我离开这块业务很久了,不知它们现在怎么运作。
散户可以通过基金买,比如 VMBSX (传统开放式共同基金)、VMBS(ETF)。