这是大概七、八前我发在未名空间里的帖子,用的相同的笔名TakeMyBreak,曾经在那里的网友应该记得。未名空间现在已经不在了,没有存档。凭记忆,另增加一点新内容:
个股的活跃性往往给散户看到快速致富的希望,但容易被机构操纵,除极少数“幸运”者外,大多数散户在投资个股上都以亏损告终。
为此,很多年前巴菲特就建议个人投资者投资指数,比如SP500,购买指数相当于购买一大堆公司的股票,从而避免机构的操纵,降低风险。大家都知道巴菲特投资有两个最重要的原则: 第一是永远不要亏钱,第二则是永远不要忘记第一个原则。因此在之后相当长的时间内定投指数在个人投资者中受到热捧。
但SP500有个特点,暂且不说是个瑕疵,就是当一个公司的市值越大,其在SP500指数所占的权重就越大。这样,机构利用这个特点去操纵几个权重大的巨无霸,比如最近比较火的Magnificent Seven,也就可以象之前操纵个股一样去操纵指数。当机构继续推高这些权重大的股价,指数基金就不得不继续购入这些股票,散户虽然名义上是投指数,实际上是被动地、被胁迫地在高价位购入这类股票,这就是我几年前就提出的指数个股化。
前几天一位老兄就分析到SP500中的473家公司表现非常不尽人意,但SP500依然持续上涨。其实这就是被操纵的表现。一旦指数能被操纵,那么投资指数的风险也就增加了。
我不会给大家提供挣钱的机会,一是没有这个能力,二是从人性角度讲这是排他的。但如果你投资指数,能充分了解其现有的风险不失为一件好事。