From Chapter 20 of Benjamin Graham's book The Intelligent Investor:
"Investment is most intelligent when it is most businesslike. It is amazing to see how many capable businessmen try to operate in Wall Street with complete disregard of all the sound principles through which they have gained success in their own undertakings. Yet every corporate security may best be viewed, in the first instance, as an ownership interest in, or a claim against, a specific business enterprise. And if a person sets out to make profits from security purchases and sales, he is embarking on a business venture of his own, which must be run in accordance with accepted business principles if it is to have a chance of success."
TD银行上周五收盘价是60元整，这是TD银行成立一百多年来的最高价，加国皇家银行也是创了一百多年的历史最高价。如果一个投资者在过去选择了长期投资这二家公司是非常幸运的，因为投资的每一分钱都有回报，而且是大幅高于股指均值的回报。
朽哥在下面举了个二十年前的出租房投资的例子，TD和ＲＹ在同一时期，不使用任何金融杠杆，也可以取得基本相同的投资回报，这一点确实是蛮牛的。
一个投资者在二十年前选择投资ＴＤ和RY是不是有很大的个人运气呢？有可能，确实运气的成分会大一点。
(我这里主要讨论加国股市市场。)
假设二十年前一个投资者具备了价值投资和DIVIDEND GROWTH INVESTEMENT策略的基本常识，并且在实际投资中加以运用，那么在二十年前，
如果他选择投资加国的银行业，无论是哪一家银行， 他现在都是百万富翁。
如果他选择投资加国的保险业三巨头，他现在也可以是百万富翁。
如果他选择投资加国的通信三巨头，他现在也可以是百万富翁。
如果他选择投资加国的能源巨头，他现在也可以是百万富翁。
如果他选择投资加国的地产基金主要巨头，他现在也可以是百万富翁。
股市中的短期诱惑是难以抗拒的，这是人的天性，过去二十年里加国当然也有不少失败的企业，但是如果你能理解和恪守投资的基本常识，避开这些失败的企业不需要运气，而且从投资组合而言，某些投资的失败是不会影响到整体投资策略的最终实现。
金融，保险，通信，能源和地产行业是现代社会的基础，就如同出租房对低收入者一样，它是一种生活必需品。 无论世界如何变化，你都离不开生活必需品。
二十年前，一个中产家庭或个人，有20000元可投资资产是可能的，以后每年再投入5000-10000也是可以合理期待，当然，这里也可以考虑二十年前，借几万元投资，年轻本生就是最好的资本之一。
银行业：
保险业：
这是个业绩有很大波动行业
通信：
能源：
地产：
加国的股市市场规模不算太大，金融，保险，通信，能源和地产行业基本上覆盖了一大半的市场主要蓝筹股，所以一个理性的投资者在二十年前将大部分的资金投入这些行业和企业是一件极其普通的投资行为，这与运气没有任何关系。
It is not necessary to do extraordinary things to get extraordinary results. - 巴菲特
