详解 401K 窝蛋历史数据对标基准

首先基金公司报的都是净回报，除非有withholding tax。

比如美国基金管理公司管理的共同基金如果投了外国股票，股票红利有时会有withholding tax的，允许把withholding tax放回来算回报。这是GIPS许可的，原因是你可以报税时算回来。

'40 Act Fund监管很严的，搞砸了关门、关人。

把BayFamily算的验证了一下，供参考

Date	SP500 Tot Rt Idx	Year Tot Rt	Fund Fee	Fund Net Return	Year PnL	YE Contribution	YE Balance
1/4/1988	256.02					7,000	7,000
12/30/1988	288.12	12.54%	0.25%	12.29%	860	7,313	15,173
12/29/1989	379.41	31.68%	0.25%	31.43%	4,770	7,627	27,570
12/31/1990	367.63	-3.10%	0.25%	-3.35%	-925	7,979	34,624
12/31/1991	479.63	30.47%	0.25%	30.22%	10,462	8,475	53,561
12/31/1992	516.18	7.62%	0.25%	7.37%	3,948	8,728	66,236
12/31/1993	568.20	10.08%	0.25%	9.83%	6,510	8,994	81,740
12/30/1994	575.70	1.32%	0.25%	1.07%	875	9,240	91,855
12/29/1995	792.04	37.58%	0.25%	37.33%	34,288	9,240	135,383
12/31/1996	973.90	22.96%	0.25%	22.71%	30,747	9,500	175,629
12/31/1997	1298.82	33.36%	0.25%	33.11%	58,156	9,500	243,285
12/31/1998	1670.01	28.58%	0.25%	28.33%	68,920	10,000	322,205
12/31/1999	2021.40	21.04%	0.25%	20.79%	66,990	10,000	399,195
12/29/2000	1837.36	-9.10%	0.25%	-9.35%	-37,343	10,500	372,352
12/31/2001	1618.98	-11.89%	0.25%	-12.14%	-45,187	10,500	337,665
12/31/2002	1261.18	-22.10%	0.25%	-22.35%	-75,469	11,000	273,196
12/31/2003	1622.94	28.68%	0.25%	28.43%	77,681	12,000	362,877
12/31/2004	1799.55	10.88%	0.25%	10.63%	38,581	13,000	414,459
12/30/2005	1887.94	4.91%	0.25%	4.66%	19,321	14,000	447,780
12/29/2006	2186.13	15.79%	0.25%	15.54%	69,605	15,000	532,385
12/31/2007	2306.23	5.49%	0.25%	5.24%	27,917	15,500	575,802
12/31/2008	1452.98	-37.00%	0.25%	-37.25%	-214,472	16,000	377,329
12/31/2009	1837.50	26.46%	0.25%	26.21%	98,914	16,500	492,743
12/31/2010	2114.29	15.06%	0.25%	14.81%	72,992	17,500	583,235
12/30/2011	2158.94	2.11%	0.25%	1.86%	10,859	18,000	612,094
12/31/2012	2504.44	16.00%	0.25%	15.75%	96,425	18,000	726,519
12/31/2013	3315.59	32.39%	0.25%	32.14%	233,492	18,000	978,011
12/31/2014	3769.44	13.69%	0.25%	13.44%	131,429	18,000	1,127,439
12/31/2015	3821.60	1.38%	0.25%	1.13%	12,782	18,000	1,158,222
12/16/2016	4312.40	12.84%	0.25%	12.59%	145,852	18,000	1,322,074

数据来源：Bloomberg SPXT Index （最早的是1/4/1988，权当是12/31/1987数吧，最晚12/16/2016）

基金费用：0.25%/年 (看看 VFINX，费用约0.15%，大概连Tracking Error也能打进去了吧？新的VFIAX费用只有0.05%/年）

假定：从1987年起，每年年底一次投满，distribution再投资。

算例：1987年底投7,000，到1988年底净回报率12.29%，PnL = 7,000×12.29% = 860，7,000（上年底结余）+860（本年增减）+7,313 （本年底新投）= 15,173。余类同。

这个与我自己的经验基本符合（本人退休计划基本上是set it and forget about it）

 

所有跟帖： 

• SEC不是吃素的。 谁用毛回报去揽客， SEC会去把门关掉的。 -autumnjune- ♀ (0 bytes) () 12/19/2016 postreply 14:09:21

• 有一点他是对的，front & back load没去掉 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 12/19/2016 postreply 15:29:42

• 这个费用不是基金经理要收的， 是市场人员收的， 基金经理对此无控制力， -autumnjune- ♀ (41 bytes) () 12/19/2016 postreply 16:49:33

• 太多的no load fund可选，有load的可以忽视。 -偶行偶素- ♀ (0 bytes) () 12/19/2016 postreply 21:56:23