最近看到网上的朋友们对这次加息议论纷纷，里面不少精辟的分析让人大开眼界，这次动作对房地产市场的影响大家已经讨论得十分充分，我想从另一个比较偏僻的角度谈谈自己的看法，是关于人民币未来汇率走向，石油价格对世界政治经济格局的影响这两方面。
先说人民币汇率。这是一个国内经济界关注已久的问题，从去年西方国家呼吁人民币升值开始算起，迄今一年多的时间内国内的局势变化不可谓不大：诸多领域，尤其是房地产的投资过热带动了各种相关原材料的价格飞涨，中央有意提高粮食价格也同时造成了今年物价指数的上升，在这个背景下，还促进了沿海地区工业部门的劳动力短缺问题---粮食价格、农民税负的改善已经造成了月薪几百元的岗位成为了农民眼中的鸡肋。在这个背景下，央行加息有着十分积极的作用：资金成本的增加能够抑制各领域的投资过热（视加息幅度而定），同时减轻通货膨胀的压力，还能够提高资金的使用效率，吸引境外资金流入中国金融系统，等等。但是为了实现上述目标，0.27的幅度远远不够，根据以往国内外的情况来看，这次加息还要进行下去，估计会将现有利率提高2%左右（各位可以参考美联储互联网泡沫期间的金融政策）。
利率提高的后果之一，就是境外资金的流入。中国虽然还没有全面开放资本管制，但是在外汇市场上人民币必然会受到追捧，通过各种渠道进入中国的资金仍然会带来相当大的升值压力。这种市场的压力和西方各国的政治压力结合在一起，再加上中国本身利益的需要，必然导致人民币升值。
为什么说人民币升值符合中国的利益？从目前中国的进口结构来看，初级产品如原材料---石油，纸浆，铁矿石等占据了很大一部分，已经占到了进口额的20%以上。其他产品如化学品、机械运输产品更是占到了50%以上，这些进口商品的价值在2万亿人民币以上，已经占到GDP 的相当大比重，如果全部算上进口额的话，则要占到40%左右。这些进口商品的价值构成在国内外经济活动中重要的成本要素---中国的人力、税收成本相对西方工业国家仍然很有竞争力，所以人民币升值的直接后果之一，便是造成经济活动的成本降低，这将在一定程度上减轻原材料涨价对中国商品国内竞争力的不利影响，减轻通货膨胀压力，改善人民购买力。
与此同时，人民币升值造成的国内商品出口竞争力下降，是在可以控制的范围内。人民币升值10%的话，对沃尔玛这类零售商的影响是最终零售价格上涨7%(减去的3%是企业的非采购固定运营成本OVERHEAD COST)，这对最终购买者来说不是根本性的影响。笔者前些天在日本见到生意很好的100元店，里面大部分的（可以说80%以上）的商品是中国制造，考虑到日本昂贵的人力和店面成本，人民币上升10% 对这些商品的影响应该在6%以下，这对日本购买者而言根本无法影响其购买决策。
另外一个重要因素可以决定人民币的汇率走向：贸易差。从1995年至今，中国的贸易顺差几经波折，到2004年已经基本持平，甚至出现了小幅逆差。在这个背景下，人民币升值，对中国的影响更为有利。目前中国的建设需要引进大量的先进技术设备，人民币升值的益处不言而喻。另外，国内中产阶级的扩大，消费市场的日趋成熟，已经使决策者更加看重国内市场的稳定，以及国内消费对经济的带动作用，在此基础上考虑，人民币小幅升值对中国经济的影响完全可以通过国内市场的调节作用平稳吸收。
站在政治的角度考虑，中国的领导层历来有兼顾他人利益的博大胸怀（这点是其他任何发达国家都不具备的珍贵资本），睦邻是外交的基本政策，人民币升值，也有助于其它高成本工业国家的商品在国际或者其国内市场的竞争力，减轻外交上的压力。
综上所述，国内的朋友们请做好人民币升值5-10%的准备，不久估计大家就可以买到更便宜的进口商品了！
明天再谈谈油价对世界政治经济格局的影响。
人民币升值对进出口的影响：
人民币升值将作为国家宏观调控的手段之一，与加息，行政干预一起影响中国的宏观经济，也会在某种程度上降低货币供应的压力，稳定由于当前经济过热引起的贸易逆差，请参考下面的例子。
以人民币升值10%来看，原来买110亿美金的进口商品要900亿人民币，升值后只需810亿。而出口那一块，原来假定是820亿人民币，100亿美金，升值后变成110亿美金。如果考虑人民币升值对出口的不利影响为5%，将会是105 亿美金左右。在升值以前有80亿人民币、十亿美金的逆差，但是升值后会变成10亿人民币的顺差，4 亿美金的逆差。因此以人民币结算有了顺差，以美金结算逆差减少。这个理论成立的前提是进口保持稳定(这在中国严格的进口控制体系下几乎是必然的)，而且人民币小幅度升值对出口影响不大（这个例子在5%以内）。
在这个理论基础上，国家可以在不增加货币供应量，不扩大贸易逆差的基础上，进口更多的商品。为什么人民币小幅度升值对出口影响不大这个条件能够成立呢？因为中国的特殊经济地位---世界工厂。在中国的出口结构中，很大比例是跨国公司从世界各地引进原材料，在中国加工再出口。人民币升值带来的进口原材料价格下降（以人民币结算）会使最终出口商品的价格下降，这将在一定程度上抵消人民币升值带来的对出口的不利影响。所以说人民币升值10%，不会造成出口下降10%以上，根据目前出口价格占到最终销售价格的比例来看，5%的下降是一个比较合理的预期。
与此同时，目前出台的种种宏观调控迹象表明，国家是在调整进口商品结构。这次和以后的加息会对投资过热产生抑制，从而减少对一些原材料的需求，这部分的进口也会随之减少。所以我个人预测，人民币升值会成为国家宏观调控的一部分，但是什么时间、以什么手段发生，实在是无法预测，但是可以肯定的是为期不远，或许就在一年内。
另外由于人民币升值，可以使央行的外债汇购买更便宜，在不增加货币供应，减低通胀风险的前提下获得更多的外汇资产。
石油价格：从前几年的20多美金一桶，升到前几天的近60美元，石油的价格再也不会恢复到以前的廉价时代了。随着已探明储量的日渐消耗，这种短时间内不可再生资源的减少会给世界经济政治格局带来深远的影响。
众所周知，石油是当今世界上最为重要的基本原材料，其衍生品涵盖了材料，能源等众多产品，不仅仅是经济体中的血液，还构成了许多重要的组织。这种资源的逐渐枯竭将对全球经济带来极其严重的负面影响，如果没有廉价的替代能源和新材料，经济衰退是必然的。
在石油价格居高不下的情况下，世界经济很有可能出现严重的通货膨胀，各种生活必需品价格上涨，工业原材料，成品价格也会升高。交通运输业受到沉重打击，越来越多的旅行会被电视电话会议、互联网会议取代。受益的行业将会是能源企业，电信公司，IT企业等。这种情况将持续到人类找到下一种廉价易用的新能源为止。随着中东地区石油资源的逐渐减少，各国必定将把注意力转移到近海大陆架和深海勘探，因此下一轮的竞争会在海上开展。最近日本对我国在开发东海油气资源的问题上态度强硬，已经预示着这种竞争的开始。
最近我国也把石油输入问题摆在了显要的位置上，同时在和俄罗斯、伊朗、非洲等国家磋商引进石油资源。目前美国在全球石油资源控制上的地位无人可及，其国内的石油储备稳稳不动，而且并不急于开发本国的石油资源。美国目前的策略就好比一头狮子在追赶一群人，只要他跑得最快，就最安全，虽然或许有朝一日也难逃厄运，但是既然能坚持到最后，生存的机会就越大。
我国在这场能源竞争中已经落在了下风，未来油价的走势对我国经济的影响很大。人民币升值会带来一些石油进口上的优势，但这不是决定性的优势，我国要争取或维持世界工厂/最有活力市场/研发中心/金融中心的地位，必须摆脱对石油的依赖，因此寻找替代能源的紧迫性来的比其他任何一个国家都要迫切。核电、水电、煤电都是有潜力的方向，这些能源必须在未来强大到可以维持日常生产和人民生活的需要。
而在军事上，石油目前仍然是电力无法取代的动力。但是对我国来说，无论常规武器还是战略武器，都要早日实现向替代能源的转移。美国的石油储备足够支持一场世界大战，而日本在军事上与美国同盟的局面近几十年内很难改变，中国要想摆脱一个多世纪前任人宰割的悲惨命运，不再在未来的局部/大规模冲突中惨败，必须重新检讨自己的能源策略。
在目前西方国家的工业体系中，石油是最为重要的原材料和电力来源，汽车，航空，国防，化工，材料等部门的繁荣和高效率都是建立在廉价石油的基础上。从今以后这种繁荣和高效率将不复存在，很多领域会重新洗牌，重新开始。而这正是中国重新崛起，在世界经济中抢得先机的黄金时代。中国在3百年前错过了工业革命，即将到来的能源革命无论如何不能错过。如果将来我国的工业、交通、后勤能源都有可靠稳定廉价的保证，中国将会是世界经济的中心，信息技术和能源技术是中国实现伟大复兴的重要前提保证。
想一次通读大作可麻烦了，还得去原创那里找。：)
Happy New Year! Wish you a very splendid 2005!
BTW， 我在自己的BLOG里加了你的链接