财经观察之 1047 --- 日本央行退出超宽松货币政策几成定局

针对日本央行准备结束施行五年的超宽松货币政策，日本政府及执政党高层的反
对态度似乎已逐渐软化，不过，执政当局对升息一事仍是小心翼翼．

　　日本央行目前正加强对外喊话，以便金融市场作好准备，未来几个月内将迈向＂
量化宽松＂的终点．

　　目前为止，日本政府一直反对结束量化宽松，主要因担心太早结束可能会使经济
再度回到通缩局面．

　　虽然内阁阁员仍然坚守这个立场，要求央行予以配合，不过这类的呼吁已经渐渐
消失，多位政府消息人士指出，这是政府与央行达到互信的一个迹象．

　　一位政府消息人士表示，结束量化宽松＂现在只是时间早晚的问题了．＂

　　日本首相小泉纯一郎上周五指出，结束量化宽松时机，应该由日本央行决定．

　　金融市场预测，日央行将在４月左右结束量化宽松，年底前调高短期利率．民间
企业也预期很快就会结束量化宽松．

　　寿险协会负责人横田慎一上周五表示，量化宽松已接近结束，利率应该不会在零
水准维持太久．全国银行协会会长前田晃伸上个月表示，他认为当政策调整时，利率
水准不会骤然变化．

　　多位企业团体领袖也都对央行调整利率政策表达理解态度．

　　＊＊央行与政府关系尚佳＊＊

　　除了愈来愈多证据显示日本经济稳定复苏且消费者物价上扬外，与上次日央行在
２０００年调升短期利率的经验相比，目前政府与央行的关系，似乎远比上次来得和
谐．

　　２０００年８月时，出席央行会议但无表决权的财务省及内阁府代表，要求延缓
实施结束零利率政策的委员会决议．但央行投票予以否决，并调高短期利率．不过，
当美国科技泡沫破灭，导致经济衰退时，央行便成了众矢之的．

　　另一位政府消息人士指出，＂我们会说政府与央行必须合作无间，是因为２００
０年８月时没有作到这点．不过现在情况不同了，包括我们对经济及物价展望的看法
都是．＂

　　小泉曾表示，希望当他９月卸下自民党总裁一职时，已经战胜了通缩．

　　主掌经济的内阁官员对日央行的态度歧异．金融暨经济财政特任大臣与谢野馨是
干预程度最低的，他表示央行应决定货币政策．

　　相反的，前任经济大臣、现任总务大臣竹中平藏，则多次呼吁央行采行通膨目标
的作法．竹中平藏的立场比较接近日本自民党政调会长中川秀直．

　　财务大臣谷垣祯一则被视为中立派，但财务省也担心，过早重新回到调高利率，
可能会引发长期利率上扬，使日本财政情况更加恶化

来源：理财18网