我2010-2011年持有一点加拿大最大铀矿Cameco的股票(CCO.TO)的股票。随着福岛核灾难和随之而来的整个核电和铀矿的严冬而被套牢。因为投入较少倒不太痛。可是这漫漫熊市一晃被套将近十年,领教了市场的严酷无情。
从2019年即将进入2020年核工业前景怎样呢?现在西方各国上市的核矿藏和相关服务的公司市值总和还不过10billion美元,但直觉这个行业价值应该不只区区10billion吧。
我研究后认同了一个结论:这是个极度复杂"notorious"的行业。前景不明。福岛事故后,日本核电基本停止,重启的路由于政策不给力和反核民意的阻力让人看不到前景。同时又必须承认,要想降低CO2排放,今后10年内传统核电站暂时无法被太阳能,风能,和其它实验性的新型核电形式所取代,包括Thorium钍反应堆,或者Small Modular Reactor SMR 所取代。
Cameco和哈萨克都试图停产以耗尽spot uranium。但具体市场里有多少多余库存谁也说不清楚。日本从此不搞核电是完全可能的,如果那样他们的大量的铀库存会逐渐释放到市场,对铀矿价格造成下行压力。另外原来造核武器可以转民用的铀到底有多少谁也说不清。
如果你有一些你输得起的钱,从现在开始的两三年内,可以分散开小赌一些铀矿的公司股票。也许它们会春天在春天到来前破产倒闭,也许春天永远不会降临,也许它们会带来十倍几十倍的回报:
- NXE.TO (NextGen Energy)
- DML.TO (Denision Mines)
- FCU.TO (Fission Uranium)
- EFR.TO (Energy Fuels)
比较有名的矿产资源分析师里面,Rick Rules 和 Lobo Tiggre 还是坚定认为铀矿的turnaround就在今后2019之后的2-3年内。有兴趣可以Google一下他们的评论。
YMYD
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