金融评论:银行利息率以及非中介过程的影响(Disintermediation )

来源: 2018-05-09 17:51:11 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (4234 bytes)

(大千股坛)

 

财富001:

 

在大家拿的同学查历史数据,bank of montral 银行利息在八八,八九年是百分之十,当时发生了什么?

 

没有发生什么吧?如果说银行给你百分之十利息,多数人可能不买股票了。因为股票风险太大。

 

 

天朝玉:

 

很有意思的问题。

 

虽然当时银行利息是10%,可是1989年,加拿大的通货膨胀率达到近5%呢。

至于美国么,当时美国的prime rate is 也是很高,10% in 1988 and 11% in 1989. 房贷利息double digits.

可是,Regulation Q 限制美国银行利息的顶线,就出现了disintermediation, 人们避开银行的saving account, 直接把钱投到股票,债券?,基金里, 从而导致了基金业,对冲基金业的发展。股市回收率在1989,1991 也达到30%以上。

美国在八十年代只有五百六十四个基金,九十年代发展到三千七百个,到现在的一万多个基金, a trillion dollar industry.

这个非中介disintermediation 过程也使美国银行业的net interest margin 从1994年的最高点4.91%下降到现在的3.2%。

最近六七年,美国的利息是历史上最低的水平,也是支撑目前历史上最长牛市的原因之一, lower the interest rate, higher the equity price. 我们都是有福之人,好景已经很长了,当然希望越长越好 ~

 




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所有跟帖: 

谢谢你旳post;非常好; -财富001- 给 财富001 发送悄悄话 财富001 的个人群组 (0 bytes) () 05/09/2018 postreply 18:20:44

不客气,你的问题提得很有意思,令我沉思, 写这个分析也满足了我自己的好奇心 ~ -天朝玉- 给 天朝玉 发送悄悄话 天朝玉 的博客首页 天朝玉 的个人群组 (0 bytes) () 05/09/2018 postreply 18:47:36

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