2018年在火爆、兔子、农夫等DQ高手的引领下，改良加强版DCA投资战略在大千长风破浪，成功地确立了自己的影响力。满仓，X3，全速，DCA作为牛市战略的优越性一目了然：假定你在2017年初全仓投入TQQQ，然后闭上眼睛，0技术，不作任何调整，到2017年底睁眼一看：130%的回报，让人电了一下！
(注：DCA战略， 我的理解，就是看准牛市大方向，长期持有。)
但高回报必有高风险。超过10%的回调和熊市，是DCA的天敌。
从2015年7月到2016年年底(整整17个月)，TQQQ的总回报是0%，因为遭遇了2015年8月和2016年1月的两次10%+的回调。17月间，想想也让人肝颤，TQQQ的价格两次腰斩。TQQQ诞生于2010年，没有经历过熊市。碰上2000年的大熊，纳指狂跌78%，如果X3，还不到熊市的一半就跌出屎了(理论上3年共跌-234%, 实际跌100%就归零壮烈牺牲了)。即使是比TQQQ谦虚3倍的QQQ，也很悲剧。假设你在2000年DCA持股QQQ，直到2015年你才刚刚回到原点。15年间，回报是负的。
加强版DCA的高手们用技术分析等技巧避开大的回调和熊市，比如只在均线之上DCA持有，一旦股价跌破均线就割肉，弃船。但这里也问题不少：比如你用13天、20天、50天还是200天均线？另外，据Marketwatch 披露，MM在操控股市回调触底反弹时的一个标准程序是扫荡小散们设下的止损点(stop point)，因此，投资者不仅要会技术分析，还要知道怎样和MM斗智斗勇。
我目前正在琢磨和探索一种资金流(money flow)分析法，用这种方法，可以帮助分析股市的顶部、底部和走向，更奇妙的是，可以用实证科学的方法透视MM的意向和资金流。这个技术的主要数据来自The Wall Street Journal 的资金流网站。我把初步思考的结果放在这个贴子里，与大千朋友们切磋和共享，希望以此为加强版DCA战略的完善和发展提供一个工具。
(WSJ 网站: http://www.wsj.com/mdc/public/page/2_3022-mfsctrscan-moneyflow.html)
回调和熊市是永远悬在小散们头顶和心上的达摩克利斯之剑。一惊一咋，稍有风吹草动就惊慌失措，滚下牛车，是执行DCA战略的主要心理障碍。
关键在于，要看清形势：当股价高飞于均线之上，晴空万里的牛市是不会在一夜之间跌成熊市的。2010年5月6日的Frash Clash让道指闪崩1000点，但半个小时后就回来了，对股市熊牛没有影响。
用技术分析和资金流分析，可以帮助我们明辨时局，回答这样一个问题：where is I am?
上图是2015年8月和2016年1月两次回调的chart，它清晰地告诉我们回调是怎样发生的。从技术上看，股指一浪比一浪低，50天均线向下穿越100天均线形成死叉；从资金流上看(参考CMF)，MM在整个6月和7月都在大规模出货，为8月18日的高台跳水全面布局；16年1月的瀑布也一样，MM在整个12月都在出货和布局。WSJ 网站为MM的市场资金运作筹划提供了精准的数据：8月18日那一天：股市资金的日流出量9.62亿，周流出量79.5亿，月流出量349亿。洞察回调，仅看日流出量不够，要看周流出量和月流出量，看总体，看趋势，看大局。
市场变了，局势变了，投资策略和技巧都要跟着变。看不清形势会损失惨重。记得2015年大千有位女侠武艺高强，人品又好，曾经带着大千兄弟姊妹挣了不少钱。但因为当时没能看清形势，纵身跳入悬崖 - 一抄不见底，二抄不见底，三抄，四抄......最后弹尽粮绝，惨遭滑铁卢，令人为之扼腕叹息。
在许多人心目中，MM是股市之神。他们颐指气使，无所不知，不可一世，指哪儿打哪儿。资金流分析却告诉我们，MM们没有那么神，也不是万能的。首先，MM不是一个人，他们是人数众多的机构投资者，包括高盛和其他投资银行的交易员，对冲基金经理和Mutual Fund经理等。他们彼此间既协手又斗争，还要和市场抗争，而且也会常常出错，在股市里栽跟头。
上图是一次2012年发生的中型回调。从5/2/2012开始 道指跌了一个月，近10%，从资金流上看，MM们似乎事先并没有作好准备；(奇怪，他们应当知道sell in May, go away?)从5月2日到5日股市跌了3天，这3天MM们一直在投钱买入，一共砸下了20.24亿，但也没能挽回牛牛的颓势，直到5月7日， 才被迫开始大甩卖，不情愿地加入熊市大合唱。
同样在上图中，6/1/2012股市 跌到底，随后是一轮长达两个半月的牛市大波。这是一个触底反弹的经典案例，我们的资金流分析可以清晰地揭示MM们是怎样操控股市的 。那一天道指大跌2.22%，MM却大举投入11.5亿进入道指抄底，(Up/Down Ratio)涨跌比高达3.25，(即买入量是卖出量的3.25倍)。这天道指总买入量的100%来自MM，完全没有散户在这时抄底介入；从整个市场来看，MM投入货币总量13.8亿，小散们好惨，这天在魂飞魄散中把6.08亿的真金白银卖在了底部，丢进MM的血盆大口，估计这也包括了MM们在股市底部疯狂扫荡止损点的战利品。
以上股市背后的资金流故事和MM的行踪及所作所为，完全不是我拍脑门想出来的或钻进MM肚子里编出来的，通过WSJ网站的Money Flow，阅读，理解和计算出来的，用实证科学的方法推理出来的。WSJ网站很直白，每个人都很容易读懂，从数字中读出股市背后的资金流故事。这里只需要给大家提个醒：网页中的Block Trade就是指机构投资者的大批量交易，就是MM的交易。魔鬼躲藏在细节里，MM的形迹躲藏在WSJ的网页里。
这个贴子是我对资金流分析思考和探索的开始，而不是结束。许多资金流的现象我也刚刚开始学习，接触，不是很明白，仍在思考中。比如在股市顶部MM的资金大量出货，理论上股市该跌，MM用怎样的技巧可以使大盘不变甚至微高而不断出货？在股市底部MM砸入重金抄底，理论上股市该暴涨，MM又是用怎样的技巧使股市继续大跌(如2012年6月2日)？农夫前天也注意到这样的问题：他发现SPY和IWM上周有大量货币外流，但这两个ETF仍然在不断攀升，应当如何理解？等等。大千高手如林，愿和朋友们一起分享，切磋，探讨这个技术。
