我的两次见外婆的经历（一）

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第一次：

2008年后，读了几本投资的书，好像掌握了股票的真理似的，就到股市里来闯荡。因为股市刚经历了大的crash，
股票比较好投，资金也从十几万增加到30多万。2010年8，9月，一个叫CCME的中国公司进入我的眼中。拿出FA的
标准来分析一番，发现严重地undervalued。那时，CCME的股价在10刀左右，每股earning也达到2刀多，而且
revenue增长的速度也很快。加上中国的经济正在发展时期，CCME的主要业务是长途车广告，认定CCME的前途会
非常好。所以，就大胆地买进CCME 12.5的calls。

我陆陆续续地买进了大约700个calls，平均价格在1刀多些。花了10万美金。我本来是想收集1000个calls。这样，
CCME涨一刀，我就可以进账10万美金，正在做春秋大梦。

同时，我还看中了另外一个中国太阳能公司：LDK. LDK曾经高到70多美金，那时掉到6，7美金。而且，那年，
又是太阳能翻身的年代，根据估算，LDK那年的收入，能到4个美金。所以，我也买了700多个calls，花了大约
5万美金。我当时想，哪怕是pe=5，也能到20美金。当然，我认为，能不能到4个美金是个赌博。但有相当的把握。

在后来的几个月里，CCME和LDK都涨势喜人。CCME最高到24美金，LDK 也到达14美金。我的账号最高达1.3M. 那时，觉得做股票真容易。我没有卖，因为根据我的FA，CCME至少要到50， LDK到20，才能算fair valued。

后来就是痛苦的日子。CCME开始大掉。网上有人指责CCME造假。但我不相信，反而认为是投资人stupid。挣的钱一
天天地损失。突然，有天，CCME停止交易了。过了N个月后，再开盘，第一天交易，CCME就掉到2美金以下。我的
700多个calls一钱不值了。

LDK的earning很好，beat estimate。可惜的是，股价反而下降。我又认为是market的错，market迟早会改正过来。所以，我没有果断地卖掉。结果，股价一天天地下降，那些calls也不值几个钱了。我已经不记得我是卖了，还是让那些calls expired worthless。

最终，我的账户从最高点1.3M掉到18万左右。

后来，我才意识到，这些3流的公司，FA没有多大价值。即使CCME没有做假，这种3流的公司，很容易被更大的公司
挤垮。一年好，下一年就可能不好。LDK这种太阳能公司的周期性很强。事实上，虽然那年earning到达4美金，但
下一年就亏本了。再过几年，LDK最终也破产了。

TA对这些公司也基本上没有用。突破，超卖，超买指标时对时不对。唯一有用的指标是当上升trend破了后，应该立刻逃走。但那时太相信自己的FA，没有逃，导致最后完全损失。