背后的因素，有一部分很可能就是这些指数基金的效应在起作用。
首先，这些指数基金稳定地持有了那些成份股的相当大的部分股份，起到了定海神针的作用，导致指数很难出现大的起伏；
其次，在市场没有出现大的危机的时候，很多游散资金进入到这类指数基金里，导致这些基金去购买那些成份股，形成购买力，这很可能是市场常常在dip的时候，买盘很快就涌入的重要原因；
再次，除非出现大的恐慌、或者经济进入实质性衰退，否则，市场散户购买这类指数基金的热情很难降下来。
当然，如果真的出现金融危机，资金在退出的过程中，确实也会产生反馈效应，比如散户卖出SPY，SPY的基金不得不卖出相应的成份股股票，然后导致循环，等等。
