指望市场短期还能再创新高是不切实际的幻想，这次下跌还有第二，第三波

美国各大股指上周早些时候创出近10个月以来的最低，

S&P 500: 1867, Nasdaq: 4292., DOW 15370

(指常规时间段交易，排除future contract的价格，算三大股指下跌幅度必须排除在正常交易时间段以外的future 交易价格，因为这些价格交易量少，无参考价值)

之后三天，三大指数暴力拉升，截至周五

S&P500 收 1988 比上周最低暴力拉升120点

Nasdaq 收 4828 比上周最低暴力拉升536点

DOW 收 16643 比上周最低暴力拉升1273点

三天如此大幅度的暴力下跌和拉升完全是花街的program selling/buying  所为。

目前不看好未来数月甚至更上时间美国股票的原因如下：

第一：

目前市场的本质是由新型市场（以中国，俄国，巴西，东南亚，拉美诸国为代表），大幅下挫造成的global growth slow down 正在愈演愈烈。现在全球经济早已一体化， S&P500里大多数公司有很大一部分销售和利润来自以中国为代表的世界新型市场，这一市场代表着几十亿人民，也就是几十亿现在的消费者。如果这一市场slow down, 今年3 Q， 4 Q， S&P500 的整体营收和利润必定无法达到预期。 目前S&P500 ， 2015年每股盈利break down by quarter is

2015 1Q Actual: 24.83

2015 2Q Actual: 25.37

2015 3Q EST: 27.93

2015 4Q EST: 29.52

2015 whole year: 107.62; 2015年 forward PE = 18.46

(所有我所提供的数据·都有官方出处，我可以提供来源，请不要质疑其真实性)

 

所以目前S&P 1988 还是建立在 2015 年全年盈利107.62 和PE18.46 的基础上的。但是由于上述原因和能源价格的暴跌，将严重影响3Q和4Q的盈利， 很多专家看来实在无法达到27.93 和29.52的创历史纪录盈利目标。这样，华尔街必须下调下半年盈利预期，估计今年全年的S&P500 盈利也就在100 左右，现在的PE就高达20，而S&P500 的历史平均PE只有16. 也就是说现在市场overvalue by 25%.

http://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/PE-Ratios-and-Market-Valuation.php

第二：

一天上下1000点的大幅震荡和VIX高窜到50以上都是熊市或重大市场调整的开始。一旦开始就不会轻易结束。2000年Nasdaq从5000点跌下来时，刚开始也是这样的，一天暴跌500，一天暴涨300或400，到后来3000点以下就老实了。中国A 股这回跌下来也是这种模式。

当然美国现在还没有那么悲观，但未来数月应该有第二，第三波大跌。指望市场短期在创新高是不切实际的幻想。大家请做好风险控制，现金为王不是不明智的举措。

所有跟帖： 

• DDD! 好帖，有数字分析！！。。。收藏了。。。 -inner__peace- ♀ (0 bytes) () 08/30/2015 postreply 17:09:18

• 第二点很好，大幅波动时要降低仓位，危险在前方 -goldilock- ♀ (0 bytes) () 08/30/2015 postreply 17:30:52