你说得有道理，但是这里考虑的是市场逻辑，是以整体市场为考虑对象，不是个股。

如果中国市场是高估，需要多少增长和时间修复。
如果中国市场是合理，需要保持多少的增长速度，能否保持。现在的市场估值恐怕只有高估，没有低估。

强生公司的历史高估是因为被不恰当的享受了高成长股的估值待遇，从而造成了近15年的股价表现和投资回报的平庸。中国虽然能高速发展，但整体市场要远超越强生的长期增长率没有足够的信服力，所以整体市场的表现会类似强生的15年平庸表现，甚至更低。

所有跟帖： 

• 有一个变量要考虑，中国的利率如果也降到1左右，那存在银行的几十万亿资金就可能有部分转到股市，还有，中国正在建立类似美国的401K -看热闹的北京人- ♂ (0 bytes) () 07/04/2015 postreply 19:12:05