以我赌球的经验,WxR永远是小于1的,不然赌场就赔了。比如说当你有50%胜率的时候,平台给的赔率绝对不会是2,只可能是大约1.5。赔率越高的赌项,胜率越低。比如1赔10的赌项,获胜概率大约5%或者6%。这样的赌注当然也有赢的可能,不过赌多次以后,百分百会输。这就是赌场不怕你赢,而是怕没人玩。
说到股市,其实也是这个道理。潜在收益越高的股票,风险也就越大。这也是凯利公式的意义。比如有一百个垃圾股,每种都有估计翻倍的可能,也有倒闭归零的可能。把这一百个股票都买了,亏本的可能性肯定比盈利的可能性更大。
把这个在空间和时间上换一下,买一百次垃圾股,亏损的可能也比盈利的可能性大。所以买绩优股是投资,买垃圾股是赌博。赌博这个东西,就赌必输是亘古不变的真理。
为什么股市里有721的说法,就是因为那9个人是去赌博去了,所以亏本或者平手,而那一个挣的是企业增长的钱,是投资,所以会挣钱。
我曾经做过一个数学模型,如果选择一个稳定成长的企业,按照一定比例低买高卖,一年盈利能稳定达到20%。即使在大A股的上证指数股里选,大约1/3是有这个潜力的。前提是不要追求暴利,有3%利润就卖,低于卖价7%就买回来。用九芝堂做的模型,5年盈利80%。
多数炒股的人不屑于挣这20%的年收益率,想追涨停板,结果就是追成了韭菜。
但凡暴利,必然伴随着高风险,这就是凯利公式的本质。