债务问题不仅仅要看债务段端，还要看资产端。

大家都是借债买房子的， 只要房子有现金流， 债务反而是个好事儿。

日本负债高吧？日本上市企业的现金流在账面上就有4万多亿。他们不怕债务。

美国呢？美国老百姓每个月的入账的8.1%也存在银行了。 不少州都是财政盈余。 苹果那种高现金流的公司也储备充足。

对于高负债的经济， 最怕的是连年衰退和通货紧缩。 所以中国那种高产能的经济， 大了就是祸害。 它的产能之高， 可以到多生产成本小于少生产的程度， 是通货紧缩的源头。