缩表的BUDGET很小， 实际根本看不出来。

多少个T的总表， 一个月不过几个10B（T+MBS）的收缩， 最高不超过50B，对市场根本不会产生什么这么大的威胁。

其实从去年开始， 中国已经不再买美国国债了， 也并没有引起美国国债收益的大幅上扬。你不买，有人买。 

债市和股市之间的ASSET ALLOCATION是传统的资产分配法。 谁的YIELD高， 就把资本分配给谁。 长久债卷收益上扬， 超过DIVIDEND的收益， 资本会往债市倾斜， 这是有可能的。但是这个过程是持续长久一直有人在做的。 去年SHILLER教授出来挺股市，说还能涨50%， 就是用的这个托辞。 

AQR的研究团队我见过N次。 他们的主题差不多都是：生日PARTY对身心有好处。 一个人的生日PARTY开得越多，他就越长寿。 此类逻辑， 经常讲得头头是道。 哈哈哈。

 

所有跟帖： 

• AQR 与 Bridge Water's All Weather好像是同门兄弟吧？ -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 19:02:35

• 你们是什么样的机构？为什么AQR的研究团队你见过N次？只是好奇。 -大观园的贾探春- ♀ (147 bytes) () 02/05/2018 postreply 03:22:48