动荡不堪的股市正在成为投机者的天堂，且离普通投资者越来越远

2016年的股市不是牛市也不是熊市，而是典型的猴市，上窜下跳，天天玩的是心跳。主要股指一天可出现3%以上的波动幅度，3x 股指也就是将近10%的波动幅度，而个股的波动幅度则更大。这样大的震荡幅度绝不是普通投资者能承受的，相反却成为高水平职业/业余交易者（Short term trader）的天堂。

高水平的短线交易者和普通投资者所掌握的技巧和采取的交易方式是大相径庭的。高水平的短线交易者最好的办法是牛熊两边做，且迅速转换，侧重于短线量，价和趋势的把握，而不用顾忌个股基本面的分析。这些交易者往往青睐波动大的交易对象，包括金油气正反3倍等。动荡的市场是掌握高水平交易技巧，且心理素质好，资金雄厚的投机者的天堂。股票投机交易向来是金字塔形游戏，只有少数付出超常努力的交易天才能够获得丰厚利润， 而大多数尝试者往往以赔钱告终。

对于重视基本面的普通买入并持有的投资者来说，2016年，甚至整个21世纪，股市的表现，都是不能令人满意的，请看3大股指21世纪16年的整体表现：

道琼斯指数在2000年曾达到11700，16年后的今天16391点，16年仅增长40%，年复利增长2%

S&P500在2000年曾达到1550，16年后的今天1917点，16年仅增长23%，年复利增长仅为1%（除股息）

Nasdaq在2000年曾达到5100，16年后的今天4500点，16年 还下降12%

US Equity Market 在21世纪的整体return 是相当低的，是普通股票投资者的nightmare. 上世纪八，九十年代的那种让广大股票投资者整体盈利致富的好光景已经一去不复返了。即使是这么低的投资回报，中间还有FED RESERVE 大幅QE，放水的巨大作用。

必须承认高水平短线交易者在所有股票购买者中所占比例是相当小的，应该是小于1%。普通股票投资者对于股票投资回报的期望值必须降低。应该思考的问题是，面对如此低的整体投资回报，承受如此大的风险和波动是否值得。上世纪90年代的那种，buy high quality stock and hold for long time 策略是不是已经过时。如果没有财力，精力，能力成为高水平短线交易者。或许应该选择远离股票，寻找其他投资途径。

所有跟帖： 

• I wrote this article. Use the numbers on -valuetest- ♂ (129 bytes) () 02/21/2016 postreply 14:50:32

• Thanks for writing it up -VAInvestor- ♂ (773 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:06:08

• 靠，你把2000年的股市最高点与现在比，怎么不拿最低时比？ -bb_bing- ♂ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 14:48:03

• 在最高点是买入股票的人最多，所以才有最高点，在最低点时卖出股票割肉的人最多，所以才有最低点 -valuetest- ♂ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 14:52:50

• 有一买一卖才形成一个交易，什么叫‘在最高点是买入股票的人最多’？ -824- ♀ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 16:04:58

• 确切地说应该是 -valuetest- ♂ (416 bytes) () 02/21/2016 postreply 18:09:08

• Very good article! -linna118- ♀ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 14:53:35

• 可是不能离开股市，401K就放 Money Market？欲罢不能啊 -Mich_Agent- ♂ (194 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:00:59

• as long as you rebalance your portfolio regularly, you can smoot -VAInvestor- ♂ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:08:13

• 普通投资者也不能彻底远离股市，最好的方法是 -峨嵋郭襄02- ♀ (182 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:07:35

• you need stay in the game to have a chance to win -VAInvestor- ♂ (90 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:10:02

• No, Margin and 3x at bear market time since they will be -峨嵋郭襄02- ♀ (113 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:16:08

• 让赌徒远离赌场，寻找别的投资途径？ -那个啥- ♂ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:09:23

• 顶！赞·！ -万得福- ♂ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:22:58

• 赞原创！股市信从20世纪末期到21世纪现在已完全成为赌场。非赌徒请远离赌场。 -万得福- ♂ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:22:25

• 是的，现在的股票已经成为是投机，炒作的工具，传统的投资理念，也就是 -valuetest- ♂ (131 bytes) () 02/21/2016 postreply 15:51:07

• 两个解决办法：1.只买bargain个股，价值达到就换；2.使用电梯理论，股市上升中渐渐出货，熊市结束后渐渐入市，五六年一轮。 -Labourse- ♂ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 16:37:26

• 如果在“天堂”里也只有极少数的成功者，哪还是天堂吗？ -股市小书生- ♂ (728 bytes) () 02/21/2016 postreply 17:23:29

• 是的，只是感觉现在的投机者越来越多，而投资者越来越少，心浮气躁的人越来越多，将 -valuetest- ♂ (155 bytes) () 02/21/2016 postreply 17:51:44

• 这不但不影响投资者，反而提供了更多的投资机会。股票的商业价值不会被任何形式的炒作改变。 -股市小书生- ♂ (0 bytes) () 02/21/2016 postreply 22:59:20

• 如果所有的钱都是2000进的股市，那是活该。如果dollar cost average over time，股市回报还是比其他投 -weibao- ♀ (86 bytes) () 02/21/2016 postreply 18:27:21

• Disagree with your return percentage calculation -iamhereforfun2- ♀ (786 bytes) () 02/22/2016 postreply 12:32:46

• equity return 数据主要显示3大股指从2000年到2016年的表现，想说明的是 -valuetest- ♂ (108 bytes) () 02/23/2016 postreply 12:57:59