怎样度过熊冬天？

今天，道指进入三重死叉(50/100天均线，50/200天均线， 100/200天均线)，标指进 入两重死叉(50/100天均线，50/200天均线)，连牛B哄哄的纳指也闯入一重死叉(50/100天 均线)。熊市正式揭幕。

怎样度过熊冬天成为每个投资者面临的问题。 Short Market是蹦到手边的直接答案。这要求很高的技巧。但本人属牛，加上IRA/401K等 资产不允许做空。这里介绍一个最一般的度过熊冬天的办法，也是报道中巴菲特两 周前采取的办法：买债卷(bond)。(注：雅哥老师和世界妹妹在DQ无私地分享他们的 投资知识，令人感动。尽管熊市的到来冲击了他们的课程，但他们所教授的基本知 识像1+1=2一样，是不会作废的。只不过牛市走了，边界条件变了。大家不妨把我在 下面介绍的知识，作为他们投资教程的熊市补充。)

BOND是CD的表兄弟，其最重要的参数是：

1)COUPON： 每年的固定利率，按每股本金(PRINCIPAL)$1000计算。如COUPON5%， 即每年可得$50的利息。

2)YIELD： 每年的实际利率或浮动利率。因为BOND的每股本金不是固定的(像CD那样 )，而是浮动的。市场利率上升，BOND本金贬值；反之市场利率下降，BOND本金增值。

买BOND， 最重要的是买COUPON，YIELD，PRINCIPAL 和市场利率的关系。 比如前一段，FED准备升息。市场利率上升1%，10年BOND本金下跌7.8%，30年BOND本 金下跌15.46%。现在熊来了，FED升息可能不大，升也升不到哪里。BOND利率有可能 下跌。这样，买30年BOND不但可以拿到5%左右的利率，本金也可能增值。

 

下图是一个用EXCEL作的BOND计算器，你可以用以仿真模拟在各种市场条件下购买BOND的 盈利与亏损。

计算器公式：
B5：
=(E5-G5)/365
B8：
=-PV(B4/B6,B5*B6,B3/B6*B2,B2)

 

注意事项：

1)调查公司的可靠性：RATING 包括MOODY’S和S&P，特别是30年的BOND，公司要是 破产，全完了； 2)ATTRIBUTES：要有CP(CALL PROTESTION)。如你买的BOND本金超过$1000，即每年 的实际利率小于COUPON，一定要有CP。不然BOND 被召回，你只能拿到本金$1000。

3)即使市场利率上升，如果你能HOLD BOND 到MATURE，本金再跌也不怕。连本代利 一分不少都可以拿回。

4)卖出BOND时，会有价差。DEALERS 要挣好处费。

5)可参考$TNX-10 YEAR TREASURY， $TYX-30 YEAR TREASURY选择入场时机。

所有跟帖： 

• 谢谢。可以买bond ETF 吗? 如TLT? -Amber.- ♀ (0 bytes) () 08/28/2015 postreply 17:04:12

• 债券投资要用total rate of return 来权衡。你这个算法不够的。现在买30yr bonds 风险太大。 -作画- ♀ (0 bytes) () 08/28/2015 postreply 17:51:03

• 冬眠。 -myajun- ♀ (0 bytes) () 08/28/2015 postreply 18:49:57