这次全球经济危机与此前资本主义国家经济危机有什么不同吗？我们起码可以观察到的不同是：
以前：资本主义国家危机时都出现严重生产过剩，企业开工率大大下降，大量生产设备闲置甚至被消除。
这次：资本主义国家生产严重不足，美国、英国、西班牙等很多国家非军工制造业增加值只占消费需求的百分之三四十甚至更低。
以前：西方国家生产了主要的工业品和装备，大量出超。殖民地和不发达国家大量入超。
这次：新兴市场国家尤其中国生产了主要的工业品，大量出超。西方国家尤其美国大量入超。
这样看，世界不一样了。以前在一个国家发生的事情，现在变成两个国家了。以前一个国家内既生产又消费现在变成中国生产美国消费了。那么，所谓经济企稳回暖，必须是美国消费增加，中国生产增加。但是，几乎没有人相信，美国还能继续依赖“金融创新”和滥发美元再支撑一个不断膨胀的虚拟经济，也没人相信美国能继续借到足够的钱。因为美国只有这样才能维持消费。而且实际上，美国不仅消费并没增加，而且居民消费信心指数还一直下降（这也是美股昨天暴跌的原因）。根据宋鸿兵分析，美国60年代婴儿潮出生的近9000万人目前已经过了45岁，进入消费欲望和需要急剧降低时期。这是美国储蓄率从危机前接近零上升到今年5月份的6%的原因，这就意味着每年减少7000亿美元消费和GDP。而储蓄率上升到10%是完全可能的。
因此，现在判断经济是否走出谷底还为时过早。因为美国储蓄率还在上升，消费还在下降。中国出口并未好转。也就是说，没有迹象表明世界在回到危机前美国消费，中国生产的结构中。
虽然多数国家都意识到世界经济由美国开动印刷机来发动是有问题的，但一时也没有什么别的办法。虽然没办法，再大量借钱给美国的事，除了中国是没人做了。而且中国也不可能持久（最近不是也减了吗？）。因此，起码到现在，世界经济还是在美国印钱、借钱搞不动，其他国家生产也没地方卖的不死不活状态中。只要新的运行结构没出现，都不存在世界经济“企稳回暖”。
力图把世界恢复到危机前世界经济结构有两家最积极。一家是美国。美国依然在印制美元，依然下气力刺激居民消费。一家是中国，这不仅体现在只有中国在增持美国国债，继续借钱给美国人花，而且体现在中国所谓救市的措施，全部是围绕修补危机前运行的短板。
但是，无论美国和中国如何努力，只要可以印制的美元是主要国际货币，出去的美元就比进来的多，美国就不可能实现入超，就必须借钱。借钱就是债务，已经50多万亿的债务就算还能往上垒，也没多大余地了。因此，全部维持活动都不可能持久。
于是，世界只能在美国和中国的操纵下半死不活地往前走，一直走到这个游戏玩不下去的时候——不应该太长时间——新的选项才可能出现。因为这次危机前世界经济的运行模式是不可持续，也不可重复的模式，不属于“后危机时代”的“可能性范围”。就像鸡蛋不会孵出小狗一样。
以前：资本主义国家危机时都出现严重生产过剩，企业开工率大大下降，大量生产设备闲置甚至被消除。
这次：资本主义国家生产严重不足，美国、英国、西班牙等很多国家非军工制造业增加值只占消费需求的百分之三四十甚至更低。
以前：西方国家生产了主要的工业品和装备，大量出超。殖民地和不发达国家大量入超。
这次：新兴市场国家尤其中国生产了主要的工业品，大量出超。西方国家尤其美国大量入超。
这样看，世界不一样了。以前在一个国家发生的事情，现在变成两个国家了。以前一个国家内既生产又消费现在变成中国生产美国消费了。那么，所谓经济企稳回暖，必须是美国消费增加，中国生产增加。但是，几乎没有人相信，美国还能继续依赖“金融创新”和滥发美元再支撑一个不断膨胀的虚拟经济，也没人相信美国能继续借到足够的钱。因为美国只有这样才能维持消费。而且实际上，美国不仅消费并没增加，而且居民消费信心指数还一直下降（这也是美股昨天暴跌的原因）。根据宋鸿兵分析，美国60年代婴儿潮出生的近9000万人目前已经过了45岁，进入消费欲望和需要急剧降低时期。这是美国储蓄率从危机前接近零上升到今年5月份的6%的原因，这就意味着每年减少7000亿美元消费和GDP。而储蓄率上升到10%是完全可能的。
因此，现在判断经济是否走出谷底还为时过早。因为美国储蓄率还在上升，消费还在下降。中国出口并未好转。也就是说，没有迹象表明世界在回到危机前美国消费，中国生产的结构中。
虽然多数国家都意识到世界经济由美国开动印刷机来发动是有问题的，但一时也没有什么别的办法。虽然没办法，再大量借钱给美国的事，除了中国是没人做了。而且中国也不可能持久（最近不是也减了吗？）。因此，起码到现在，世界经济还是在美国印钱、借钱搞不动，其他国家生产也没地方卖的不死不活状态中。只要新的运行结构没出现，都不存在世界经济“企稳回暖”。
力图把世界恢复到危机前世界经济结构有两家最积极。一家是美国。美国依然在印制美元，依然下气力刺激居民消费。一家是中国，这不仅体现在只有中国在增持美国国债，继续借钱给美国人花，而且体现在中国所谓救市的措施，全部是围绕修补危机前运行的短板。
但是，无论美国和中国如何努力，只要可以印制的美元是主要国际货币，出去的美元就比进来的多，美国就不可能实现入超，就必须借钱。借钱就是债务，已经50多万亿的债务就算还能往上垒，也没多大余地了。因此，全部维持活动都不可能持久。
于是，世界只能在美国和中国的操纵下半死不活地往前走，一直走到这个游戏玩不下去的时候——不应该太长时间——新的选项才可能出现。因为这次危机前世界经济的运行模式是不可持续，也不可重复的模式，不属于“后危机时代”的“可能性范围”。就像鸡蛋不会孵出小狗一样。
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