又一个格林斯潘？ (转）

又一个格林斯潘？

● 惠 明

　　10月24日美国总统布什提名白宫首席经济顾问本·伯南克（Ben Bernanke）为美国联邦储备委员会主席人选，接任已经任职18年之久的艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan），消息一出，美国股市三大主要指数纷纷上涨。

　　道琼斯指数当天涨了169.78点，至10385点，涨幅1.66％，为十月最大涨幅；30只成份股中有28只上涨。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨33.62点，收于2115.83点，涨幅1.61％。标准普尔500指数上涨19.79点，至1199.38点，涨幅1.68％，也是本月最大涨幅。从市场反映可以看出伯南克的提名大有众望所归的味道。

　　在接受媒体采访的时候，伯南克先生谦恭的称，总统的提名使他与经济得以与大师比肩，是他得到的最高先机。他将保持格林斯潘制定经济政策的连贯性。

　　这位51岁的经济学博士和格林斯潘有很多相同之处。他们同是经济学博士，都会吹萨克斯，并拥有相同的幽默感。格林斯潘具有说服能力，可以统一不同的意见；伯南克在普林斯顿主管经济学院期间同样赢得了这种赞誉。

　　在格林斯潘1987年开始担任联储主席的17年中，他先后经历了两次世界范围内的经济衰退。一次为1998年源自亚洲的全球金融危机，一次为2000年的网络经济破灭。即将继任的伯南克已经面对美国历史上最严重的财政赤字，并且很可能遇上由于低利率引起的房地产泡沫破灭。经济形式的变化将成为伯南克未来经济政策的试金石。

　　如果本·伯南克的提名可以得到美国参议院的批准，从明年2月1日起，他将成为世界上最大的经济实体——美国市场——的领军人物。届时不仅仅美国的经济受到他的一举一动、一言一行的影响，整个世界的经济发展也将很大程度地关注他的言行。伯南克会成为格林斯潘第二吗？他们两人有相同之处，也存在着差异。

　　首先，伯南克在被任命为总统经济顾问委员会主席之前在美联储工作过三年，对如何反通货膨胀积累了经验。而格林斯潘在成为联储主席前曾经是一位精练的统计专家。在伯南克看来，要减少可能出现的市场恐慌，首当其冲的是资本市场必须理解联储在做什么。他认为应该选择一个通涨幅度，如果超过了这个幅度，联储就调息。伯南克心目中消费者物价上涨指数为3％。而格林斯潘认为设定通涨幅度将把自己限制在框框里。在他看来若通货膨胀已经上路，加之海湾飓风带来的石油价格上涨，联储或许应该尽快加息。他确实这样做了。

　　其次，美国联储在竭制通涨时需要对两方面负责，即制止通涨和鼓励有序增长。从经济学理论讲，这两个任务时常抵触，联储主席必须作出倚重那一个的抉择。格林斯潘已经被证实是坚决反对通涨的，而很多迹象表明伯南克会允许价格上涨。当美国经济处于通缩的过程中，他是联储成员中最鼓噪需要刺激通涨的一个。2002年他公开表示希望通过退税刺激消费，如今人们依然担心他会在这方面走得太远。

　　在格林斯潘时代即将结束的时刻，人们不禁又开始担心近几十年来关于联储主席易人时出现的市场诅咒现象。比如在1987年格林斯潘接任联储主席后两个月，美国股票市场出现了20世纪的最大下跌，跌幅到达了空前的23％；1979年当保罗·沃克（Paul Volcker）上任时，美国经济很不景气，通涨高达13％，投资者对政府国债失去了信心。

　　伯南克的上任会不会带来另一次诅咒？现在美国的经济形势与格林斯潘继任时确实有多类似之处。当时美国的股票市场已经被炒得很高，如今美国的房地产市场也被操作的很高；当时美国30年国债的利率为8.92％，如今30年国债的利率为4.66％，但是通货膨胀正在将其进一步推高；当时道琼斯指数为2278点，距大崩盘仅差几个月，如今道琼斯指数为10385点，依然处在科技泡沫破灭的阴影中。无论经济形势如何，人们从任何角度都不希望出现可怕的诅咒。

　　另外伯南克和格林斯潘在谈吐风格上也有很大差异，伯南克的谈吐清澈透明，而格林斯潘的口风含糊不清，让人永远琢磨不透他在讲什么。格林斯潘注重个人仪表，长于社交；而伯南克不修边幅，更热爱家庭生活。

　　不管这两个经济学家之间的共同点有多少，人们总是期待着一个自信、干练、深邃、负责的联储主席上任，同时希望他可以向前任一样多在任上待几年，稳定整个美国乃至世界的经济政策。