衡量教育投资经济回报的正确指标是NAV,不是ROI

来源: 2021-04-01 08:53:40 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (2212 bytes)
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(为减少误解,把“投资回报”换成“投资经济回报”)。 本文局限在讨论经济回报,教育其他功用如社会地位和精神层次提升上不在讨论之列。

频见本坛讨论是不是值得花大钱上某学校。很多人用ROI来判定合不合算。另有人说声誉至上,砸锅卖铁也要上名校。其实都没说到点子上。我以为用NAV(Net Asset Value)比以上两种都靠谱一些。既考虑了教育成本, 也考虑了经济回报, 也考虑了名校带来的的长期职业效益。这个模型只要调整假设参数(毕业后职业收入的期待(可参考学校毕业生的multiyear survey),结论会有相当的可预测性。

定义:

NAV=Total Expected Return - Total Cost

ROI = Expected Average Annual Return/Total Cost

举例 1:去学杂费40000,毕业后收入80000的学校,还是去学杂费80000,毕业后收入十万的学校?

假设:毕业后收入按current value 保持不变,工作时限30年。

college 1: tuition + living expense = 40000,

              expected income = 80000,

              ROI =(80000/40000*4)=50%

              NAV = 80000*30 - 40000*4 = 2240000 = 2.24M

college2: tuition+living expense =80000,

             expected income = 100000,

             ROI = 100000/(80000*4) = 31%

             NAV = 100000*30- 80000*4 = 2680000 = 2.68M

按ROI评估该选 college1,( 50% 》 31% ),看似合算。

但按NAV算,该选 college2,(2.68M》2.24M )。 

教育在经济上的目的是极大化子女创造的净财富增值,所以 college2 (付两倍8万的学费增加2万年收入)是理智的选择



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所有跟帖: 

你这属于 creative accouting -POTPRC- 给 POTPRC 发送悄悄话 POTPRC 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:09:29

应该是个reasonable的application -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:14:08

呵呵,你没算16万放SP里30年回报9-17倍,差别在于如何投资分红 -lookforward- 给 lookforward 发送悄悄话 lookforward 的博客首页 lookforward 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:19:36

这可以调整假设,college2 收入中减去贷款成本(5 年还贷), 对结果影响有限 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:27:57

没有完美模型能从投资的角度来计算教育的回报 -lookforward- 给 lookforward 发送悄悄话 lookforward 的博客首页 lookforward 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:48:17

这当然不是完美的投资模型,但是比ROI或道听途说好。社会地位,精神升华等收溢不在讨论范围内。 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:58:59

哪能一个算一年另一个算30年?再说你ROI公式都用错了 -POTPRC- 给 POTPRC 发送悄悄话 POTPRC 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:21:10

ROI 和 NAV 之间不做比较,所以并不影响结果呀。 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:30:37

You are making a number of assumptions (which may or may not be -任风吹- 给 任风吹 发送悄悄话 任风吹 的个人群组 (348 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:16:26

只是提个framework,不是提出任何结论。假设不同,结论当然可以不同。 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:18:58

两种基本运算加法和乘法的逆运算,各有利弊 -宝马奔驰- 给 宝马奔驰 发送悄悄话 宝马奔驰 的个人群组 (386 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:18:19

NAV负数出现在没回报的专业上,正是模型正确预测的。 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:21:26

张益唐博士毕业去送外卖NAV肯定是负数,所以张是教育失败的典型? -宝马奔驰- 给 宝马奔驰 发送悄悄话 宝马奔驰 的个人群组 (183 bytes) () 04/01/2021 postreply 10:19:00

这是教育经济回报模型,不是用来judge教育的其他目的的。张把追求数学的终极探索为己任,自然没必要考虑NAV。 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 10:25:14

不就上个大学吗,累不累啊 -12度圆缺- 给 12度圆缺 发送悄悄话 12度圆缺 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:27:13

看你们天天无厘头吵才累呐 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:31:30

有钱就上,没钱就不上,大方就上 吝啬就不上 -12度圆缺- 给 12度圆缺 发送悄悄话 12度圆缺 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:43:55

毕业后收入看学生个人,一个学校出来的学生收入也不尽相同。少计较多随心吧。 -人言可畏- 给 人言可畏 发送悄悄话 人言可畏 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 09:32:49

非常好的思路,感谢分享。 -HappyWed- 给 HappyWed 发送悄悄话 HappyWed 的个人群组 (245 bytes) () 04/01/2021 postreply 10:09:29

是的,这里只讨论经济回报,其他社会,精神效益不包括在模型架构上。 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 10:19:02

吹牛的资本怎么算? -cczz- 给 cczz 发送悄悄话 cczz 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 10:44:00

这一部分属于精神回报,本模型不考虑。但靠校名忽悠挣到钱属于考虑范畴。 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 10:47:17

还要加上婚配的资本和子女婚配的资本。 -静听秋雨- 给 静听秋雨 发送悄悄话 静听秋雨 的博客首页 静听秋雨 的个人群组 (68 bytes) () 04/01/2021 postreply 10:58:24

这个看个人的情况随意调整。都可以在假设部分加入。但可能有其他超越经济方面的因素。 -whaled- 给 whaled 发送悄悄话 whaled 的个人群组 (0 bytes) () 04/01/2021 postreply 11:07:57

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