回海伦妈：昨晚休息前匆匆看到你问的关于投行的问题，因不想让老公等因此想早上再回你。虽然你那帖已经找不到，我还是在此回答。

关于投行IBD里Industry Groups和Product Groups大致是这样。Industry Groups是根据不同行业的client公司来划分，譬如TMT（Technology Media & Telecommunication），Natural Resources，Healthcare，FIG（Financial Institution Group），...，等等。在这些Industry Groups里的investment bankers需要了解那个行业的landscape以及那行业里公司的valuation（特别是FIG及healthcare因为特别的valuation方法）。Product Groups是根据给client公司提供的服务来划分，譬如ECM（Equity Capital Markets）是帮client公司做股票融资的，DCM（Debt Capital Markets）是帮client公司做债券(主要是investment grade)融资的，LevFin（Leveraged Finance）主要是帮client公司做high yield债券融资的。有些投行把这些帮client公司做融资的称为Capital Markets Groups或是Financing Groups。有些投行，譬如Morgan Stanley，把M&A的function抽出来自成一个M&A Group，这也算是一个Product Group；有些投行，譬如Goldman Sachs，则把M&A的function分散到各个Industry Groups，因此没有一个特定的M&A Group。还有一个比较特别的Product Group是Restructuring ，但一般BB不做这个(因为conflict of interest的问题)因此我们在此不谈。

至于那一种或那一个Groups的exit opportunities比较好的问题，很难说，每家投行不一样，不同的时代也不一定一样。这个要多问问同一家投行的同事。一般来说ECM和DCM的exit opportunities比较差，但如果想在投行长期待下去，ECM和DCM是不错的选择，因为相对比较不忙比较不会burn out，虽然bonus会略少些。LevFin Group则曾经很热门。上次金融危机之后专门投资high yield bonds的对冲基金如雨后春笋，雇用了许多LevFin Group出来的人。我的建议是不要追逐热门，选择自己有兴趣，特别是和同组的人相处得好的group。许多人选投行选group时忽略的一点是要minimize burn out的风险。