这个行业的复苏 救了中国经济(图)

 

中国房地产市场4月份继续复苏。

在经历了长达两年的低迷之后，中国房地产市场正开始显露出复苏迹象，这为整体经济提供了缓冲。

最近几个月来，中国房地产市场量价齐升，新开工项目也持续增加，尽管中国未售出的房屋面积已相当于七个曼哈顿岛那么大。

颐和资本(Yi He Capital)高级合伙人夏强（音）称，房地产开发商的投资兴趣又回来了。他说，两周前来自福建和浙江的四家开发商刚刚咨询过是否有适合投资的上海项目。颐和资本的业务包括为房地产公司提供贷款。

中国国家统计局上周六公布，1-4月住宅销售额同比增长61.4%，至人民币2.41万亿元（约合3,690亿美元）。今年1-4月房地产投资增长7.2%，至人民币2.54万亿元，建筑开工增长21.4%，至4.343亿平方米。

但乐观的统计数据却反映出相互矛盾的趋势。经济学家称，在利用信贷政策刺激房地产销售后，中国政府开始担心房地产市场过热，因而开始点刹车，具体措施包括减少银行贷款，以及在上海和深圳等最火热的房地产市场设置更多购房限制。《人民日报》专栏上周对利用信贷刺激增长的政策提出批评，警告中国面临“房地产泡沫”。

政策上的摇摆反映了中国在许多中小城市大量住宅空置的背景下所面临的两难困境。经济学家称，中国政府希望给房地产市场足够多的提振，以便实现2016年6.5%以上的经济增长目标，但同时又不想加重产能过剩和债务问题。

法国BPCE银行集团旗下投行法国外贸银行(Natixis)经济学家埃雷罗(Alicia Garcia-Herrero)称，新的贷款正在涌入房地产领域，但信贷风险是一大隐患。

很多经济学家称，房地产市场量价齐升提振了中国第一季度国内生产总值(GDP)，当季GDP增长6.7%，环比略有下降。一些经济学家表示，受房价上涨、房地产市场活动升温以及消费者信心增强提振，未来几个月房地产市场会继续增长。

但这些经济学家预计，之后楼市会出现下滑，因住房供应过剩和地方政府为压低房价所采取的限制措施将令楼市承压。

此外，近几年来，住房市场对中国经济的贡献力度持续下降。根据穆迪分析(Moody's Analytics)的数据，2013年，住房建造、销售和装修对中国GDP的贡献比例达到22%，2014年的比例为19.8%，2015年为15.1%。

穆迪分析首席经济学家赞迪(Mark Zandi)表示，楼市将不会成为中国经济增长的持久推动力，至少在可预见的未来不是。

与此同时，房地产市场回暖的趋势正向北京、上海、深圳和广州等一线城市之外蔓延。很多经济学家表示，这反映出对政府将继续执行楼市去库存政策的信心，这些政策包括降低首付和降息等。

近几个月来，楼市还吸引了想要在动荡的股市之外寻求其它投资选项的人士的支持。

35岁的行政人员王红（音）正打算在南京购买第二套住房。王红说，将钱存在银行是毫无意义的，钱只会贬值；如果房价下跌而且手头拮据，她会卖掉自己的第一套住房。

房地产专家们表示，全国各地的住房需求都在以相似速度增长，但一线城市的房价涨幅超过了二、三线城市，因开发商难以卖掉二、三线城市的库存房屋。

总部位于深圳的房地产开发商万科企业股份有限公司(China Vanke Co., 2202.HK)在4月底公布的年报中称，不应忽视的事实是，更多城市依然处在去库存的过程中。

万科计算了中国49个相对发达城市的套户比，并认为昆明、常州、杭州等29个城市必须放缓新房开发的速度，来等待更多新增人口和家庭的进入，否则将导致空房存量增加风险。

另一个表明住房建设计划增加的迹象是，国土资源部对全国105个城市的调查显示，第一季度住宅用地价格同比上涨4.7%，为连续第三个季度上涨。

住房建设的复苏速度快于预期引发了有关建筑商对近期房屋销售激增反应过快的担忧。

凯投宏观(Capital Economics)分析师威廉斯(Mark Williams)和普里查德(Julian Evans-Pritchard)在4月份写道，新屋开工数需在数年内一直低于销售水平，才能消化过剩住房，并使住房建设增长处在更可持续的轨道上。

这两位分析师补充说，住房建设增长将在短期内推动经济增长，但在政策拉动的销售增长不可避免地结束、且开发商被迫更快地减少住房建设之际，这只会产生经济更急速放缓的恶果。

Esther Fung