整个软件行业从去年起，就不被看好。是有原因的。

微软去年只是因为云服务和与OPEN AI 的捆绑在去年没受影响，看看其它的软件公司今天表现：

老大微软：跌了11%，一个小时的交易量等于平时一天的交易量；

NOW 跌了10%；CRM 跌了7.5%； CRWD 跌了7.2%； ORCL 跌了6%；其它的很多，就不一一列举了。这些SaaS 软件行业去年后半年开始惨不忍睹。

关键还是AI 对软件行业的冲击太大。以前多年积累的软件系统，现在要重新加入AI，难度不小，费时费力，还不如重写。但是现在有了AI编程，可以迅速的被新起来的公司挑战。原来许多看上去有护城河的软件公司，有了AI 后被发现，或者需要彻底改造，或者迅速的失去了护城河。

所以，我去年以来，一直对软件行业存疑，不愿意投资。集中与半导体和几个我认为可以比较快的从AI 获益的巨头，如谷歌，META， NVDA 等。

微软应该没有问题。我认为目前是投资的好机会。花街那些经理们，其实也很短视，上次META 的报告后被打下来那么多，和这次微软的理由几乎一样。