NVDA的H20芯片值得关注。

来源: 24桥明月夜 于 2025-08-24 11:45:56 [] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (1085 bytes)

上个季度，就是4月份结束的季度，H20因为囤货的需要，大概卖了40多亿给中国，同时报销了多余的库存也差不多40多亿。 这个将要宣布报告的季度，应该是没有出货，上季度NVDA计划了80亿的销售损失。 

8月份NVDA拿到了美国的出口证。应该说，这之前，NVDA可能有库存，也可能没有。

这个季度应该不会Miss。因为80亿的损失已经在模型里了。

那么下个季度的Guidance啥样，就变得重要了。中国市场的销售还是Significant的。如果H20被中国以安全为借口屏蔽（后门是扯淡，这个无非是呼应当年美国屏蔽华为），或者中国芯片的性能超过了H20， NVDA如何打算？前者的话，他们是否放弃中国市场？后者的话， 是否要设计更好的芯片？

NVDA大跌的那天，A股半导体板块大涨。

半导体值得关注，如果两边市场彻底分割， 就需要重新做模型。

对NVDA的季报反应，我没有预判。 

所有跟帖： 

• 由于英伟达不能在中国卖H20, 国内芯片股飞上天了，寒武纪市值达5000亿人民币了 -老实8交- ♂ 给 老实8交 发送悄悄话 (114 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:11:07

• 根据二哥理论。 我多加些AMD，不知道会不会受益。 -wavegreen- ♂ 给 wavegreen 发送悄悄话 wavegreen 的博客首页 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:11:00

• 为什么AMD会受益？呵呵。 如果NVD A失去中国市场， 反而AMD会有？我觉得正好相反。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (30 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:18:56

• AMD 目标没那么大。 墙国政府总不好再指鹿为马说AMD 的芯片也有安全问题。 -wavegreen- ♂ 给 wavegreen 发送悄悄话 wavegreen 的博客首页 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:26:00

• 完全可以啊。 大部分芯片中国都能自己制造，没必要买美国的。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:39:07

• 墙国7纳米的生产工艺不行，良品率低，比台集电做的成本高40%。 -wavegreen- ♂ 给 wavegreen 发送悄悄话 wavegreen 的博客首页 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:48:00

• 美国为了搞工业，就用关税来提高外来品的成本。中国为了自己的产业需要，也可以不计较良品率低。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:48:51

• 中芯国际的EUV 光刻机都是2010年进口的，如果不能得到新的设备，还有5-10年的寿命。 -wavegreen- ♂ 给 wavegreen 发送悄悄话 wavegreen 的博客首页 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:24:00

• 到时候就有了。 ASML会去努力的。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:28:28

• 政府可以不计成本，商业公司必须考虑性价比。 -wavegreen- ♂ 给 wavegreen 发送悄悄话 wavegreen 的博客首页 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:27:00

• 从Deepseek看中國的華為遠不如英伟达，不過是逼英偉达降H20價格 -BBL123- ♀ 给 BBL123 发送悄悄话 (66 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:40:01

• 这些都是传闻。 得听听老黄怎么说。DEEPSEEK现在也不行了，最通用的东西， 它不是百度阿里这些大公司的对手。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:41:35

• 老黄说服川普开放中国芯片什么话都可讲，中芯7 nm生产极限，還不極台积，加上英伟达軟體生态，華為远不是对手 -BBL123- ♀ 给 BBL123 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:08:00

• 不太清楚。 芯片这个东西， 不是业内人士很难懂。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:08:59

• 华为芯片技术突破还需要时间，也可能是谈判手段之一，想拿到更高端的Blackwell替代品。 -ginger2003- ♂ 给 ginger2003 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:20:09

• 可能吧？不知道他们都揣着什么鬼胎。 H20我觉得库存多得是， 那天传什么停止生产的消息很缺德。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:27:33

• 中国政府最近向几个大厂，藤讯，阿里，字节了解英伟达芯片的使用情况。 -ginger2003- ♂ 给 ginger2003 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:28:25

• 这三家一年的单是160亿左右。 不是小数字。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:30:27

• 你这信息从什么地方来的？是不是从那些大厂的员工那里听说的？美国联邦调查员已经从你这回贴里知道了这情况，也许会去找你？ -hhtt- ♂ 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:34:40

• 美国财经新闻都报道了。我看的Bloomberg。 -ginger2003- ♂ 给 ginger2003 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:37:34

• 哈哈哈！逗你乐子的。 -hhtt- ♂ 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:51:36

• 难道相信你说的吗？ -ginger2003- ♂ 给 ginger2003 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:54:11

• 我不是说彭博新闻逗你乐子，是我上面说的。看来我这中文表达还是不行？不过已经比5年前有进步了。 -hhtt- ♂ 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:57:50

• 这可能才是目的： -ginger2003- ♂ 给 ginger2003 发送悄悄话 (1620 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:38:14

• 英伟达卖到中国的芯片远远不止桌面上的H20。 -真没什么- ♂ 给 真没什么 发送悄悄话 (876 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:42:49

• 总结的非常好！ -ginger2003- ♂ 给 ginger2003 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:48:32

• 我也是很多英伟达的。 我觉得最牢靠的。 -24桥明月夜- ♀ 给 24桥明月夜 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:48:45

• 花街的分析师也知道，都不说破而已。 -ginger2003- ♂ 给 ginger2003 发送悄悄话 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:51:09

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