昨夜美国关键数据频发，对市场多次产生巨大冲击，CPI数据散发着浓浓鸽味，而凌晨的美联储议息决议却充满了鹰味。不过鹰归鹰，高息环境的经济又能坚持多久？降息只是迟早的事情！
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通胀暂有缓解，鸽声频频：
昨夜美国发布CPI数据低于预期，美国5月CPI同比值为3.3%，低于预期与前值的3.4%。5月CPI环比值为0%，低于预期的0.1%以及前值的0.3%。5月核心CPI同比值为3.4%，低于预期的3.5%以及前值的3.6%。核心CPI环比值为0.2%，低于预期和前值的0.3%。
CPI数据一出，市场一片乐观，在长达一天的等待终于落地，情绪迸发，国际外盘反应剧烈，美元指数显著下跌，贵金属快速拉涨，一度涨幅达3%以上。国内夜盘开盘贵金属一度冲高补缺，不过快速市场回归冷静，静待更加关键的美联储议息决议的发布。
议息决议却传来鹰声：
凌晨美联储召开议息会议，其中关键的点阵图显示票委关于今年降息的预期仅为一次，利率预期中值为5.1%，高于3月份议息会议的4.6%。而对于2024年PCE通胀的预测由3月份的2.4%上升至2.6%，对于核心PCE的预测由3月份的2.6%上升至2.8%。
鲍威尔强调若就业“出乎意料”的疲软，则会有相应的应对措施，他表示点阵图并非明确的利率指引。对于通胀，鲍威尔表示通胀虽然已经大幅缓解，但仍然过高。
当前CME利率观测器显示，市场预期美联储本年度将会降息2次，首次降息将发生在九月份，九月份议息会议降息的概率为65.1%。
美联储决议与市场预期甚是相反，一改之前鸽派，在CPI数据配合的情况下下，仍表示通胀虽有缓解，但仍过高，今年至今，并未对通胀有更大的信心以便进行降息。晚间两次的重要数据发布对贵金属，甚至是有色金属走势产生重大影响。
未来的主要逻辑是？
长期来看，我们仍需把握美国消费数据弱化，利空经济增长、联储货币政策终将走向边际宽松的主要逻辑。虽目前看来，非农数据公布的劳动就业市场仍具有韧性，但从其就业人数和失业率调查口径的方式，对劳动就业市场是否真实具有韧性表示存疑。从贵金属的长期表现来看，降息虽迟迟未真正降临，但高息环境的美国经济和就业市场又能坚持多久？同时叠加今年处于美国大选年，选民、企业对高息的态度也至为关键。由此判断，降息终会来到，贵金属的北上也终将成为现实，你准备好了吗？
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