今天，世界唯人民币例外

亚洲市场开盘，美元指数跌破100日移动均线，似乎是对上周五美国年度CPI修正数据的反馈。

不过，在美元对所有货币下跌时，唯独对离岸人民币上涨（在岸人民币今日因假期休市），人民币背负着贬值压力进入新的一年。

1、上周五中国央行设定的人民币汇率中间价较市场预期大幅偏强937基点，而纵观上周五个交易日美元指数并无明显涨势，这说明央行似乎预感到了人民币贬值的压力提前布局。

2、当然，要看到人民币在春节假期大幅贬值的概率微乎其微，中国央行在这方面有丰富的经验。今年以来，相对于股市的走势，人民币汇率保持了稳定。从另一个角度看，人民币汇率保持了稳定，才使得中国股市早些时候的下跌没有引发过度恐慌。

3、当前的贬值似乎是被动的，未来的贬值可能是主动的。如果人民币贬值：

- 那么一定会选择在股市企稳的时刻；

- 大概率也是央行进一步放松政策的信号，通常央行会在政策放松前提前释放贬值压力；

- 但从时点上看，正值美联储降息逐步明朗，美元即将贬值之际。如果在美元贬值时刻，人民币开启贬值，可能会引发输出通缩压力的质疑。